風險性資產 後市不看淡

風險性資產偏好度降溫，加上聯準會加快收緊資金，高收益債券基金和新興債券基金連續七周遭到資金調節。

法人表示，不論就歷史經驗或經濟情勢來看，只要基本面無虞，非經濟面利空引發的市場震盪不會持續太久，反而是有機會在利空淡化後，將上演跌深反彈行情。

因此，黃百嵩認為，金融市場逐漸消化國際利空後，以當前經濟復甦鮮明態勢，資金料將重回風險性資產，高收益債可望重獲資金青睞。

全球景氣回溫趨勢，使企業繼續保持健康的資產負債表，並產生穩定的現金流，並有能力以低利率再融資及延長債務到期日，進而降低高收益債違約風險，在信用風險仍相對可控的前提下，高收益債券價格後續可望逐步回穩。

安聯美國短年期高收益債券基金經理人謝佳伶表示，今年初1至2月以來，市場持續消化包括聯準會可能加快升息腳步的訊息以及偏高的通膨數據，到了近來兩周則因烏俄衝突明顯升溫，成為主導市場情緒走向的主因，市場短線上的情緒明顯受到衝突與戰事的發展而起伏，例如風險性資產在正式開打時走跌，但是在制裁以及談判消息出爐後有所回升。

謝佳伶表示，近來如地緣政治衝突等雜音短期內多少影響市場原本對升息的預期，但因整體來說，全球經濟至今續呈現擴張態勢，其中美國2022年GDP成長預估仍將高於目標、失業率可望持續下降，整體復甦方向未出現轉折，故中長期來說，聯準會今年貨幣政策仍應朝向正常化方向發展，而因此帶來利率的變化，也勢將成為今年影響債券市場的主要風險之一。