日經濟萎縮 負利率恐延長

日本官方15日公布，國內通膨升溫使消費者需求承壓，海外需求趨緩也打擊出口，使第三季經濟再陷萎縮，終結前兩季的經濟擴張表現。對於日本央行而言，上季經濟表現不如預期，可能會延後逐漸撤出貨幣寬鬆的時程。

儘管如此，日股無視自家GDP數據開低，反而逆勢大漲，主要受到企業獲利強勁與市場預料聯準會（Fed）更鴿的支撐。日經225指數15日飆升逾800點或2.5％至33,519.7點，突破3.3萬大關。日圓兌美元幾乎持平，報150.38兌1美元。

與前一季相比，日本上季國內生產毛額（GDP）縮減0.5％，遠不及第二季的擴張1.1％，也不如分析師預料的下滑0.1％。換算年率後萎縮2.1％，遜於第二季擴張4.8％的表現，衰退幅度也比分析師預期的0.6％還大，並創2021年第三季以來最大減幅。

農林中金總合研究所首席經濟學家南武志表示，「由於當前缺乏成長引擎，因此倘若本季日本經濟又陷萎縮，我也不會感到訝異。不能排除日本陷入衰退的風險。」

他提到，「經濟成長走疲、通膨放緩，都可能延後日銀（央行）退出負利率的時間。」

日本通膨正波及民間消費力，中國在內的全球需求降溫已讓日本製造商出口感受寒意。

疲弱的數據反映低迷的消費和資本支出。上季消費呈現持平，遜於經濟學家預估的成長0.2％。資本支出縮減0.6％，也不如市場預估的成長0.3％。

日銀原本看好旺盛的企業投資可望支撐經濟成長，如今期待落空。

由於服務進口增加抵銷汽車出口上揚，使上季外部需求令GDP削減0.1個百分點，與市場預期相符。

穆迪分析公司資深經濟學家安葛立克（Stefan Angrick）表示：「第三季令人失望的數據，提醒我們該國尚未走出困境。」

他提及，先前汽車出口與旅遊業帶動淨出口好轉，成為第二季成長支撐，也掩蓋了內需疲弱，「如今出口復甦動能耗盡，疲弱的情況又再度浮現」。