匯率期貨趨勢專欄－美陷衰退風險 美元弱日圓強

目前觀察FedWatch利率預期，降息1碼的機率最高，達65％，而降息2碼機率為35％，反映市場認為美國並非進入經濟衰退，聯會會不會通過大幅降息來救市。

觀察CPI的影響目前看來不大，因通膨已大致確定進入下降趨勢；此外近期油價大跌降低能源成本，這對降息影響有限。未來應重點關注與經濟景氣相關的數據表現，以觀察聯準會是否有必要透過降息來穩定市場。

美元轉弱使日圓表現更加突出，隨著日本先前縮減購債規模以及調升利率，美日利差逐漸縮小。日圓自從升破150後變未再跌破該關口。9月11日日本央行政策委員會委員中川順子表示，日本經濟表現符合央行預期，且實際利率仍低，日本央行將繼續調整貨幣寬鬆政策。

此番言論加強市場對日央升息的預期，推動日圓再創今年新高，日圓升值趨勢已經確立，不過目前已接近前波壓力區，且短線乖離較大，須注意投資風險。