在中國人民銀行(大陸央行)行長潘功勝9月24日宣布近期將降準、降息後,大陸央行25日宣布,為維護銀行體系流動性合理充裕,啟動3000億元中期借貸便利(MLF)操作,期限1年,最高投標利率2.30%,最低投標利率1.90%,中標利率2.00%(此前為2.3%)。操作後,中期借貸便利餘額為6兆8780億元(人民幣,下同)。
澎湃新聞引述分析人士說法指出,這體現大陸央行下調政策利率(公開市場7天期逆回購操作利率)對市場化利率的引導作用。MLF利率下降有助於節約銀行資金成本,通過銀行內部定價傳導,預計貸款市場報價利率(LPR)和存款利率等也會隨之下行,這將持續提振市場信心,支持經濟穩定增長。
報導指出,9月MLF到期規模為5910億元,MLF進行減量續作,配合降準,保持流動性合理充裕。9月MLF操作量較到期量少2910億元。
分析人士指出,主要是由於大陸央行24日宣布近期將降準0.5個百分點、釋放1兆元長期資金之後,銀行體系長期流動性缺口大幅收窄,央行繼續等量續作MLF的必要性下降。
此外,大陸央行還透露年底前可能再降準0.25至0.5個百分點,預計也將合理對沖第四季的MLF到期,保持市場資金面平穩。
值得關注的是,這也是大陸央行首次公布MLF投標價格,操作透明度進一步提高。
報導稱,7月起大陸央行在公告中明確對MLF操作採用固定數量、利率招標方式,中標利率將根據機構投標靈活確定。本月央行首次公布MLF投標利率情況,機構投標利率最高2.3%,最低1.9%,反映不同機構對於中長期資金需求的差異。
此外,本月起,MLF與公開市場操作分開發布,分析人士指出,未來工具的差異性定位將更加明朗。
以往MLF操作結果與當天公開市場逆回購操作合併發布,此次MLF操作「另起爐灶」、提前發布在再貸款─中期借貸便利欄目下,進一步體現與7天期逆回購操作利率作為政策利率的差異,推動MLF回歸中長期流動性供給工具的定位。
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