商研院分析示警 商業服務業景氣 走緩向下

商研院7日發布台灣商業服務業景氣循環分析預測，研判系統走勢後認為商業服務業景氣復甦已失去原有的穩健動能，正開始轉為走緩向下趨勢。同行指標的五個子指標中，更已有三個子指標出現景氣循環向下轉折點。

商研院進一步說明，其中「住宿與餐飲」持續下行，已見衰退；「服務業受僱員工人數」走勢持續向下，景氣循環趨勢值已經低於長期趨勢；「實質不動產及住宅服務業」也開始走緩下行，都是造成綜合指數轉折向下的原因。

商研院的商業服務業景氣循環同行指標綜合指數，在2022年8月出現-1.0057個標準差的谷底，去年4月達到+0.6130個標準差的高峰，今年1月降為+0.1047個標準差，預測到今年7月會持續降為-0.2821個標準差。

五個子指標中，住宿餐飲業走勢從前年下半年起持續下行，實質不動產及住宅服務業與服務業受僱員工人數也轉為下行。批發及零售實質GDP與住宅服務、水電瓦斯及其他燃料實質消費的景氣循環走勢持續上升，但速度已見減緩。

商研院表示，從指標行為觀察企業經營因素，就業市場明顯遇阻。領先指標的「商業服務業僱員淨進入率」與同行指標的「服務業受僱員工人數」同步下行，明顯印證「缺工效應」已抑制就業成長動能，影響生產力提振。

此外，商研院分析，通膨壓力揮之不去，成本推動也造成有效需求難以提升，在在顯示企業經營銷售與利潤同見剝蝕的威脅。

商研院表示，實質不動產及住宅服務業成長遲滯化，目前尚未見衰退，但已開始緩緩下行，包括房地產市場投機成份大的「假需求」已受限，顯示中央銀行打炒房政策正在發生效果。