商品期貨趨勢專欄－政策＋資金雙紅利 黃金唱旺

近期市場對聯準會降息預期持續升溫，推動貴金屬價格強勢走高。白銀價格首度突破每盎司40美元關卡，創2011年以來新高，年內漲幅已超過40％；市場關注美國是否將白銀納入關鍵礦產進行調查，兩大因素交互影響，推升白銀價格強勢突破長期壓力區，資金避險需求與產業政策預期同步發酵。

黃金亦呈現強勢格局，黃金期貨一舉突破每盎司3,500元關鍵壓力位，漲幅受三大因素推動。首先，美國最新PCE物價指數符合市場預期，強化對聯準會9月降息期待，激勵金價走高。

其次，根據世界黃金協會統計，未來12個月全球央行購金意願高達9成，SPDR黃金ETF持倉量亦持續增加，顯示機構資金穩定流入；第三，印度節慶與婚禮旺季來臨，黃金進口量達140噸，月增逾3倍，成為支撐金價的實質需求來源。