暴跌近90％！陸A股新規實施滿月發威 股東減持規模大幅下降

大陸證監會5月24日發佈的《上市公司股東減持股份管理暫行辦法》及相關配套規則（減持新規），至今已滿月。盤點近一個月內，大陸A股公司公告重要股東減持計畫、減持規模明顯大幅下降。據Wind資料統計顯示，從5月25日至6月24日的上市公司重要股東減持僅69.24億元（人民幣，下同），年減88.28％，也較上月下降4.17％。

另外看到發佈重要股東減持計畫的上市公司數量也明顯下降。據同花順iFinD資料統計，過去一個月有161家公司發佈重要股東減持計畫，年減52.65％、月減22.22％；涉及到的重要股東293人次，年減40％、月減21.45％，讓計畫減持股份上限合計16.62億股。

根據《證券日報》引述市場人士認為，減持計畫和減持規模下降，既有減持新規實施的原因，也有公司股價低迷、股東減持意願不高，以及監管部門對違規減持監管力度提升等原因。

長城證券首席經濟學家汪毅表示，減持新規不僅規範上市公司大股東、董監高的減持行為，也引導上市公司管理層更專注公司長期發展，提升上市公司的整體品質，有助於形成理性投資、價值投資理念，促進資本市場長期平穩健康發展。

汪毅進一步表示，減持新規對大股東和董監高的減持行為進行更為嚴格的約束，直接導致減持家數和規模的下降。此外，減持新規增加了大股東通過大宗交易減持前的預披露義務，明確在重大違法情形下大股東不得減持股份。

除減持新規的影響，市場情緒、公司治理優化、監管力道也在發揮作用。南開大學金融發展研究院院長田利輝表示，當前市場整體走勢較弱，上市公司和大股東普遍保持謹慎，減持意願下降。除部分公司加強內部治理規範股東外，監管部門對違規減持行為打擊力道的加大，也抑制部分股東違規減持的衝動。

另外，減持新規強化大股東減持信披。隨著減持新規的實施，上市公司股東減持信披更加規範。特別是大股東集中競價或大宗交易減持前的預披露得到了加強。汪毅表示，投資者可以更加清晰地瞭解到大股東的減持計畫，減少了資訊不對稱的情況，同時也增強了市場的公平性。