《半導體》Q2營收優預期 世芯-KY外資續喊買、上看4280元

世芯-KY公布6月營收為營收52.36億元，月增加20%、年增加101%。第二季初估營收為136.24億元，季增加30%、年增加72%，高出美系外資預估的22%，比市場預期高出19%。美系外資表示，帶動世芯-KY第二季營優於預期的主要動能是來自7奈米專案，推估這些專案是由AWS推動的，且這一趨勢可能會持續到第三季度，預計世芯-KY在AWS(亞馬遜網路服務公司)專案營收得表現今年度將成長大於50%，優於於市場預期的30~50%的。現階段世芯-KY維持目標價4280元、評等加碼。

美系外資表示，儘管世芯-KY短期內因為沒有新的專案導致股價修正，但繼續看到世芯-KY參與新的AI ASIC專案。儘管市場投資者對Habana的ASIC貢獻沒有抱有很高的期望，但根據供應鏈檢查表明，英特爾Habana的Gaudi 3(5奈米)從台積電那裡獲得了更多的前端和後端的支援。另外，也不排除到2025年5奈米晶圓價格上漲的可能性，現階段台積電(2330)正在從供應緊張中獲得定價權，這對世芯-KY在2025年的營收和利潤率有利。