《金融》資金轉至低本益比股票 台股「輪動」非「轉空」

凱基投信分析，近一週美股走勢受到美國總統候選人川普發言的影響，加上半導體設備巨頭ASML公布財報和財測後大跌，加劇市場不安情緒，導致美股指數出現較大修正。此次跌幅主要集中在今年以來漲幅較大的科技股，尤其是AI主題和半導體股票跌幅較深。

然而，觀察昨日盤勢，儘管指數大跌，但標普500的11大類股中，必需品消費、能源、金融等6大類股卻以上漲作收。這表明市場資金出現輪動，漲多個股修正的同時，本益比較低的股票開始受到青睞，顯示市場並非全面轉向悲觀，昨日的下跌並非市場整體轉空的訊號。

凱基投信認為，目前聯準會降息的時間點愈來愈明確，一旦降息啟動，有望帶動經濟持續復甦，進而支撐風險性資產表現。此外，川普可能當選的氛圍正在上升，儘管其貿易保護主義可能帶來市場波動，但降稅和產業政策開放等措施也有機會支撐企業獲利改善。

整體而言，景氣復甦和企業獲利增長等基本面因素仍有望支撐牛市延續。若市場廣度能持續擴大，整體股市上漲趨勢將更加健康。短線上的修正應被視為加碼的好時機。

投資方向上，凱基投信建議以獲利增長、高品質的股票作為核心布局，受惠景氣復甦的低本益比循環性類股也將有表現機會。短線跌幅較深的科技股，經過去年庫存去化，加上終端應用將對NB/PC、Mobile帶來新的商機，企業基本面將持續轉強，近期市場的非理性下殺，反可伺機承接被錯殺個股，靜待市場恢復穩定。