《通網股》全新近3年EPS 外資上修、喊買看203元

智慧型手機需求逐步復甦，全新今年上半年合併營收為17.13億元，年增73.25%，營業毛利為6.88億元，年增76.56%，合併毛利率為40.18%，營業淨利為4.04億元，年增2.46倍，營業淨利率為23.6%，年增11.78個百分點，稅後盈餘為3.94億元，年增2.34倍，每股盈餘為2.13元，其中第2季合併營收為8.76億元，季增4.56%，營業毛利為3.47億元，季增1.65%，單季合併毛利率為39.63%，季減1.13個百分點，營業淨利為2.05億元，季增2.91%，營業淨利率23.42%，季減0.37個百分點，稅後盈餘為2億元，季增4.08%，單季每股盈餘為1.09元。

隨著蘋果iPhone手機進入拉貨高峰及AI手機換機潮湧現，且AI資料中心需求持續暢旺，加上AI眼鏡新產品於7月開始出貨，全新表示，下半年微電子與光電子營收都會向上攀升，今年營收逐季成長預期不變。

亞系外資最新報告預期，全新第3季合併營收可望季增14%，並上修AI對全新的貢獻，亞系外資指出，全新認為來自Broadcom 800G PD訂單比預期好，預估今年AI資料中心營收可望達3.3億元到3.5億元，我們預期，今年AI/資料中心營收貢獻將從2023年的4%增加至2024年約9%，2025年可望達14%。

亞系外資上修全新2024年/2025年每股盈餘2%/4%，預估全新2024年/2025年/2026年每股盈餘為4.59元/6.31元/7.49元，維持全新「買進」評等，目標價為203元。