《金融》國泰世華：股市乖離修正後應站買方

美聯準會態度明顯轉鴿，若通膨走勢持續降溫，9月有望降息。目前期貨市場隱含9月、11月、及12月各降息1碼，不過考量通膨及就業情勢後，現階段仍預估今年總共降息2碼的可能性較大。若9月降息，預期12月仍有1碼的降息空間。

在總體經濟方面，高利環境影響下，美國經濟保持溫和增長，第二季GDP季增年率為2.8％。然而，美聯準會(Fed)調整政策的觀察重點，仍著重在就業以及通膨的降溫情形，目前預期9月將首次降息，在啟動新一輪降息循環後，有助提振美國景氣升溫。

債市部分，通膨延續降溫，美聯準會態度轉鴿，帶動美債殖利率滑落。高利環境尾聲下，若美債殖利率出現波段性回升，應視為加碼債市的良機。

匯市來看，美國降息預期升溫，不過歐洲亦在降息循環，加上日本仍有升息空間，研判未來數月美元高位震盪下稍偏弱勢。

鮑爾在會後記者會強調，利率政策並不受政治因素左右。但國泰世華銀行仍建議投資人需留意川普提倡的降低企業稅率、加徵關稅、限制非法移民等政策，對後續美國物價的影響。