聯準會主席鮑爾(Jerome Powell)在會後的聲明中表示,此次2碼降息的決定,部分是為了彌補7月應降而未降的1碼。他強調,這並不代表未來降息的速度,並且消除了市場對大幅降息背後經濟衰退風險的擔憂。鮑爾同時表達了FED將不會落後於情勢發展(behind the curve)的立場,展現了與市場共振的鴿派態度。
陳禮穆表示,根據會議的點陣圖預測,2024年11月和12月各將降息1碼,而2025年至2026年間每季也預計降息1碼。然而,金融市場對此預期有所不同,普遍認為今年11月與12月可能會累計降息接近3碼。隨著勞動市場的持續放緩,12月降息2碼的可能性正在提高。
聯邦利率期貨的近期數據顯示,加速降息能夠縮小未來進一步降息的空間。隨著債券殖利率曲線趨於陡峭,短期殖利率下降,而長期殖利率上揚,市場預期加速降息可能有助於降低經濟硬著陸的風險,或至少減輕其影響。
陳禮穆建議,由於高利率政策維持過久對經濟的影響具有滯後效應,預期今年底至明年上半年,勞動市場惡化的風險仍高,經濟下行趨勢明顯。聯準會可能會加速降息,因此投資人宜增加中長天期債券的配置,以應對殖利率進一步下滑的趨勢
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