《通網股》網通股王好威！智邦Q3營收年增159%、飆新高

外資近期出具研究報告，對智邦態度轉趨積極，將目標價由1,340元大幅調升至1,800元，並維持「買進」評等。報告指出，智邦800G交換器已開始對大型客戶出貨，且新增白牌交換器客戶，隨著800G產品線放量，法人同步上修今、明兩年及2026年的獲利預期。

外資分析，全球雲端與AI投資持續擴張，AI伺服器建置推升資料流量，加速資料中心交換器由400G邁向800G的升級潮。特別是AWS自2025年第四季起，對800G交換器需求將明顯升溫，再加上智邦新增白牌客戶的出貨進展，可望成為驅動營運的第三支成長引擎，並於2026年貢獻度更形顯著。估值方面，外資以2026年本益比30倍推算，將智邦目標價上修至1,800元。

目前智邦出貨仍以400G交換器為主，800G占比仍僅在個位數。不過，隨著AI應用持續擴張，法人預期明年800G比重有望突破一成，而市場對高頻寬交換器的拉貨力道，也已推動部分雲端服務業者提前規畫1.6T世代。