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受美國民間部門經濟數據兩樣情,債市近期全面下跌。根據美銀引述EPFR統計至11月5日止近一周,三大債市仍保持淨流入;其中投資級企業債基金維持淨流入且力道增溫至98.4億美元;非投資等級債基金淨流入金額增溫至9.6億美元;新興市場債基金淨流入則是降溫至7.6億美元。
在美股影響下出現明顯拉回,11月台股首周出師不利,周跌581點,以27,651點作收,失守28,000點、5日、10日及月線,外資連五周賣超台股,台指期淨空單升破3萬口,投信意外在11月首周轉為買超。下周台股關注10日公告的10月上市櫃公司營收概況及14日公告的第三季財報,同時美國就業市場似乎顯露疲態,接下來有CPI數據並注意聯準會態度變化。
第四季旺季行情奏效,市場風險偏好也擴散到非投資等級債等固定收益資產。投信法人分析,經濟數據多符合預期、聯準會有機會在年底前連兩次降息支撐,續為年底前行情助攻,但漲多後反覆震盪的可能仍在,首選美國平衡型及非投資等級債券型基金,看好美國經濟軟著陸及聯準會降息行情。
美國聯準會今年已二度降息,投信法人表示,看好各類債市表現,但市場過於樂觀預期降息也將牽動利率波動偏高,其中非投資等級公司債擁有基本面強韌,信用品質提升,且收益水準具吸引力等多項利多匯聚,投資級債殖利率利率仍高,且波動偏向穩定,都是可多加留意。
美國聯準會今年二度降息,銀行多認為,未來一年美國仍有降息機會,債券投資除基金、ETF,也可直接投資國外債券,鎖住高利率,重點為布局高票面利率的中長天期美債,而優質公司債也是布局重點。
為解決房貸荒,金管會9月宣布新青安貸款不計入銀行法放款天條,台灣房屋彙整金管會統計資料,銀行不動產放款今年9月較上月減少約100億,而整體資產增加2400億元,不動產放款比率降至25.77%,已連續4個月下滑,創下今年以來新低。且水位超過27%的銀行,也從年初的11家下降到8家,意味著銀行的不動產放款彈性逐漸寬鬆。
不動產放款比率水位降了,根據金管會資料,在金管會9月宣布新青安不計入銀行法放款天條,銀行不動產放款今年9月較上月減少約100億,而整體資產增加2,400億元,不動產放款比率降至25.77%,已連續4個月下滑,創下今年以來新低,且水位超過27%的銀行,也從年初的11家下降到8家,顯示銀行不動產放款彈性逐漸寬鬆。
10月底前還有13檔債券ETF將除息,其中,年化配息率超過5%共有4檔,依序為第一金優選非投債8.98%、國泰新興投等債6.02%、元大優息投等債5.47%,及元大投資級公司債5.39%。投信法人指出,美國聯準會在9月宣布降息1碼後,主席鮑爾明確表示,這是預防性降息,接下來市場仍高度預期年底前持續降息的可能性。其中,非投資等級債券可望持續受惠降息所帶來的資金行情,推升表現空間。
為協助金融業健全發展,金融總會21日發布2025年金融建言白皮書,擬定五大金融建言主題、提出33項建言議題、51則具體建議作法,就政府及業界重視的議題進行深入探討,尤其聚焦亞洲資產管理中心政策,且提出調降銀行與保險業相關稅負的具體主張。
9月開始新青安不計入銀行法限制,公股銀行辦理新青安仍續緊縮。根據財政部公布,9月公股銀辦理和撥貸新青安情況來看雙雙續減,受理戶數3319戶,月減9.4%、受理金額263.52億元,月減12.7%。
上半年流失的債券ETF回來了,美國降息引爆債市買氣,債券ETF規模終於站上今年新高,突破3兆元大關。在降息前資金積極卡位債券ETF下,統計債券ETF整體規模近期創下今年新高,站上3兆大關,今年來流出金額幅度已縮減。
9月開始新青安不計入銀行法限制,公股銀行辦理新青安仍續緊縮。根據財政部公布,9月公股銀辦理和撥貸新青安情況來看雙雙續減,受理戶數3319戶,月減9.4%、受理金額263.52億元,月減12.7%。
ETF雖是目前最受投資人青睞的理財工具,但若規模過小、長期成交量低,也可能面臨清算與下市風險。根據統計,截至2025年9月底,已有12檔ETF基金規模低於2億元,其中多數為反向型、主題型或長天期債券ETF。法人提醒,若短期內資金未回流且規模持續萎縮,這些產品恐成為下一波下市名單。
美國區域銀行上周再度傳出利空消息,與美國銀行等大型金融龍頭近期公布的亮麗財報形成強烈對比,凸顯金融產業「大者恆大」趨勢已然確立。著眼此一趨勢及潛在降息利多,富蘭克林華美投信推「FT金融債10+」(00986B),為投資人提供全球頂級金融巨頭的債券投資新選擇。
美國就業市場出現趨緩跡象後,聯準會已在9月宣布降息1碼,美國降息循環確立,進一步提升債市的投資價值,在各類債券中,金融債、新興債及可轉債今年以來表現出色,且前景持續看好,是現階段債券市場中不可或缺的投資標的,除了可以投資個別的債券型基金,投資人也可以選擇複合型債券基金,藉由專業投資團隊視市況靈活調整。
美國進入超級財報周,債券ETF也進入「超級除息周」,預計未來一周總計有44檔台股掛牌的債券ETF即將進行除息,包含20檔月配債券型ETF、24檔季配債券型ETF,形成今年第四季以來最大規模的配息潮。
中美貿易戰再起,為市場再添變數,在避險情緒升溫下,部分資金轉向配置穩健收益型的債券資產,債券ETF買氣上升,以規模超過300億元、人氣較旺較具代表性債券ETF來看,10月以來前十強漲幅都在1.5%以上,且都屬於長天期債ETF,其中又以長天期美債ETF表現最為突出,一口氣包辦前五名。
美國聯準會9月降息以來,帶動債券市場多頭氣氛,統計自9月降息以來,債券ETF表現全數走揚,當中9檔產品人氣最佳,日均成交量超過萬張,分別為元大美債20年(00679B)、中信美國公債20年(00795B)、國泰20年美債(00687B)、群益ESG投等債0-5(00985B)、國泰10Y+金融債(00933B)、群益優選非投等債(00953B)、凱基A級公司債(00950B)、群益ESG投等債20+(00937B)、第一金優選非投債(00981B),長、短天期債券ETF同上榜。
近日中美關稅戰再起,引發金融市場動盪,風險性質資產表現受到壓制,在避險氣氛浮現下,資產品質佳又兼顧收益的投等債獲得資金青睞,也進而帶動投等債ETF表現,統計近一月投等債ETF績效全數紅通通,也讓市場更為關注10月份投等債ETF除息大秀,以掌握息利雙收的契機。
立委黃珊珊今日問到有關新青安政策,高齡、高所得可以得到貸新青安獲得利息補貼。財政部長莊翠雲表示,這個部分會重新檢討。