安華高專利 原相2017年免付 有機會賺逾5元

感測晶片廠原相（3227）與安華高（Avago）間的專利授權付費，將在2017年有重要改變，原相2017年初開始，將可不必再支付安華高光學滑鼠感測器相關的專利授權金，並將大幅推升原相獲利能力，預估每股盈餘將增加超過2元。

安華高於2012年中與原相達成協議，把所有光學滑鼠感測器業務讓與原相，只保留矽智財及專利。安華高退出光學滑鼠感測器市場後，包括微軟、羅技等大廠訂單已全數移轉給原相出貨。只不過，原相雖然穩光學滑鼠感測器市場龍頭，但因當初的協議中，原相要支付安華高專利授權金，因此影響到原相近幾年的獲利表現。

據了解，原相及安華高之間有關專利授權金的合約，可望在2017年初到期，之後原相就不再需要支付安華高專利授權金。法人表示，原相只要不需支付授權金，光學滑鼠感測器的獲利將明顯爆發出來，等於年度每股盈餘可以增加2～3元左右，將有助於原相的獲利大幅攀升。

原相第3季合併營收10.66億元，歸屬母公司稅後淨利0.95億元，每股淨利0.74元。累計今年前3季合併營收達32.42億元，歸屬母公司稅後淨利達2.35億元，每股淨利1.83元。

由於原相近期在電競光學滑鼠感測器的出貨強勁，第4季營收將略低於第3季，但毛利率可維持在50％以上。法人指出，原相今年每股淨利應可維持在2.5元左右，明年因為健康量測、車載電子等感測器出貨放量，營收及獲利應會優於今年。至於2017年因為不必再付授權金，每股淨利有機會賺逾5元。原相不對法人預估的財務數字進行評論。

原相今年營收及獲利仍以滑鼠產品為主，但近幾年來已開始轉戰穿戴裝置及汽車電子市場。法人表示，原相以CMOS感測器為技術基礎，搭配具專利的演算法，推出心跳量測IC並打進韓國LG智慧手表、大陸龍旗智慧手環供應鏈，而原相的車用倒車攝像頭感測器已量產出貨，已開發出車道偏移警示等感測方案並申請專利，今年已開始進行車用電子認證，明年將進軍當紅的ADAS市場。