記憶體超級循環大驚奇！複製昔日航運大行情？「明星操盤手揭密4大拐點訊號」不捨得賣恐變最後一隻老鼠

國際記憶體大廠三星（Samsung）、美光（Micron）、SK海力士（SKHynix）等為了將產能轉移至利潤更高、市場需求成長快速的DDR5與高頻寬記憶體（HBM），紛紛縮減甚至結束DDR4生產，DDR4現貨價自9月開始再度出現明顯漲幅，帶動第四季合約價跟進調漲，考量DRAM產能持續受到排擠，以及下游需求轉換至DDR5速度較預期慢，供給端吃緊有望延續至明（2026）年上半年。

晶片界的神之手

　趁著GTC大會首度移師華盛頓特區舉辦時，輝達市值突破5兆美元，再度改寫人類資本主義歷史！輝達創辦人黃仁勳前腳剛宣布新產品線，破除AI泡沫化疑慮，後腳立刻緊跟美國總統川普參加APEC，飛到韓國跟三星電子會長李在鎔、現代汽車集團會長鄭義宣吃炸雞配啤酒，加上台北市長蔣萬安正式宣布輝達海外企業總部落腳北士科T17、T18用地，黃仁勳在10月確實又創下人生高峰。

時論廣場》晶片界的「神之手」（楊方儒）

社評／美中平起平坐 台灣何去何從

　川習會界定了兩大強權領袖平起平坐的同儕競爭關係，更彰顯美中戰略競爭未必是零和博弈，在平等、尊重、互惠原則上共創雙贏，並非不可能。川習都是政治強人，都對全球地緣政治投入新變數，如何掌握未來一年的緩衝期，重塑美中雙邊關係及全球貿易體系，將是兩國領導人政治智慧與戰略定力的考驗。對賴政府而言，能否緊抓新情勢脈動即時因應，更是台灣2300萬人民安全與繁榮之所繫。

旺報社評》美中平起平坐 台灣何去何從

　川習會界定了兩大強權領袖平起平坐的同儕競爭關係，更彰顯美中戰略競爭未必是零和博弈，在平等、尊重、互惠原則上共創雙贏，並非不可能。川習都是政治強人，都對全球地緣政治投入新變數，如何掌握未來一年的緩衝期，重塑美中雙邊關係及全球貿易體系，將是兩國領導人政治智慧與戰略定力的考驗。對賴政府而言，能否緊抓新情勢脈動即時因應，更是台灣2300萬人民安全與繁榮之所繫。

社評／四中全會端出的經濟牛肉

　大陸四中全會閉幕，除人事更迭外，十五五規劃也是輿論關切重點。由會後公報可窺知，未來5年經濟發展首要目標在提高科技自主，進一步深化改革，除延續十四五未竟志業外，並將確立2035中長期目標的發展路徑。

旺報社評》四中全會端出的經濟牛肉

　大陸四中全會閉幕，除人事更迭外，十五五規劃也是輿論關切重點。由會後公報可窺知，未來5年經濟發展首要目標在提高科技自主，進一步深化改革，除延續十四五未竟志業外，並將確立2035中長期目標的發展路徑。

凱基投信 優選台美AI類股

　繼全球晶圓代工指標大廠上周法說會發布財報，美股也將進入超級財報周，科技七巨頭輪番上陣，獲利表現與財測指引牽動全球科技產業，台股是否能獲激勵續創新高，投資人無不屏息以待。

特斯拉AI晶片採雙代工

　電動車大廠特斯拉22日發布財報，執行長馬斯克在隨後財報電話會議中，被問到自研AI晶片議題時，他表示將採用「雙代工」策略，讓三星和台積電都參與AI5晶片代工，他還強調自研晶片並非取代輝達，而是與其GPU形成互補。然而馬斯克此舉不僅意味特斯拉正強化AI自主實力，也讓三星在台積電主導的晶圓代工市場中獲得重要突破。

《基金》聯準會利率政策明朗化 12檔REITs基金表態

美國聯準會貨幣政策轉向，焦點由防範通膨轉向增加就業，加上鴿派官員聲量大，市場對未來降息幅度預期升高，信心面恢復帶動資金回流REITs。最新統計顯示，國內12檔REITs基金（A級別）近一週全賺，近一月表現也都正報酬。

Fed唱鴿調 12檔REITs基金 近一周全賺

　美國聯準會（Fed）對貨幣政策重心已轉變，焦點從防範通膨轉向增加就業，加上鴿派官員聲量愈來愈大，未來降息幅度將比市場預期更大，市場信心恢復，資金回流REITs，帶動國內12檔REITs基金（A級別）近一周全賺，台新北美收益資產證券化基金漲逾3％居冠，其次富邦全球不動產基金漲2.8％、復華全球資產證券化基金漲2.7％，其餘9檔全面正報酬。

中美角力再起 三債市全數淨流入

　中美貿易戰風險增溫，債市全面走揚。根據美銀引述EPFR統計至至10月15日止近一周，三大債市仍保持淨流入；其中投資級企業債基金仍維持淨流入居冠、金額為59.9億美元；新興市場債淨流入力道擴大至36.9億美元、非投資等級債基金淨流入金額增至25.1億美元。

大陸反內捲、塑化迎拐點？「台塑3寶全轉盈」 大咖投顧喊買：目標價一次看

台塑集團大牛翻身？大型民營金控投顧今(10/8)出具最新報告，指出塑化產業處於轉折階段，看好中國反內捲、烏俄停戰以及油價下跌利多等因素逐步發酵，台塑(1301)、台塑化(6505)、台化(1326)第3季可望由虧轉盈，喊買3檔，目標價分別為50元、50元及36元。

陸A股後市怎麼走？6大公募機構全說了

據《澎湃新聞》報導，2025年第四季已至，公募機構如何研判未來A股市場走勢？投資主線又聚焦於哪些領域？《澎湃新聞》採訪了6家公募的觀點，大部分公募認為A股權益資產性價比仍高，同時預計新一輪穩增長政策窗口或將開啓。如鵬華基金、平安基金、路博邁基金等均對當前市場維持樂觀態度，並指出了後續可關注的配置方向。

AI伺服器一台吃40萬顆！MLCC大噴發 這2檔要起飛了

高壓高電流充放電環境下，ＡＩ伺服器所需的各項電力零組件用量將數倍成長，被動元件及繼電器這些安全保護元件，需求水漲船高，明年迎大商機。

momo聯播網 逾2,000家品牌導入

　富邦媒30日宣布，旗下智慧廣告平台momo Ads今年5月推出「momo聯播網」，上線三個月至今已累積超過2,000家品牌導入。

降息啟動 債市利多

　檢視今年以來投信各類債券基金表現，其中鎖定大陸新興市場的投資等級與非投資等級債類型表現相對突出，也是少數維持平均正報酬的債券基金類型。不過，隨著美國聯準會9月正式啟動降息循環，投信法人看好第四季起債市多頭的帶動下，各類債市的表現將漸入佳境。

別急著搶華邦電？3天重摔15％....小摩開出第1槍：降評原因曝光

記憶體別再追？小摩(摩根大通)開出降評第1槍，發布最新報告指出，華邦電(2344)股價淨值比(PB Ratio)已經來到1.6倍，接近歷史高點的1.8倍，預估今年加上股價已經翻漲1倍，將評等從「買進」調整至「中立」，目標價為38元。

中時社論》美中關係回穩 賴政府莫存幻想

　美國總統川普與中國大陸國家領導人習近平再度通話，川普宣布雙方同意將在韓國舉行的亞太經濟合作會議（APEC）峰會場域會面，他將在明年初訪問中國，習近平也將在適當時間回訪。若中美短時間內3度舉行實體峰會，將是美中關係空前之舉，前提是在台灣等重大議題上達成諒解或共識。美中關係進入拐點，賴清德政府不能抱持僵硬抗中、仇中思維作繭自縛。

債券ETF買氣回籠 短債最旺

　根據集保中心公布的9月12日最新債券ETF受益人統計資料顯示，受到上周新上市一檔群益ESG投等債0-5（00985B）助益，104檔債券ETF整體受益人增加1.21萬人，不過整體今年來還是減少9.61萬人，總受益人來到195.95萬人，觀察上周債券ETF受益人增加最多前十名，其中以群益ESG投等債0-5（00985B）增加1.7萬人最多，其次是第一金優選非投債（00981B）。