《國際金融》日銀會議摘要：近期升息的條件日益充分

周一公布的日本央行10月會議意見摘要顯示，政策官員認為，近期升息的理由越來越充分；部分官員呼籲，必須要確保企業加薪的動能持續下去。

《國際經濟》低於預期 日9月家庭支出略嫌保守

日本政府7日表示，當地9月家庭支出只有比去年同期增加1.8%，比市場預估值2.5%要低。同時，經季節性因素調整後，9月家庭支出較8月要少0.7%，外界預估是稍微少0.1%而已。

《國際經濟》9月實質薪資連9減 日上班族「薪」酸

日本政府6日表示，因物價上漲幅度超過名目薪資的漲幅，故扣掉通膨的當地9月實質薪資，已連續9個月都在減少。分析師認為，日本央行已暗示12月可能會調高利率，但新日相卻是不偏向升息的鴿派，在受薪階級的民眾荷包愈來愈薄下，央行的利率決策也變得格外困難。

匯率期貨趨勢專欄－美元續彈 歐元、日圓承壓

　美國10月FOMC利率決議宣布降息1碼，然而聯準會主席鮑爾於會後表示，委員之間對於今年是否繼續降息具有強烈分歧，因此12月降息並非必然，澆熄了市場對於聯準會將持續寬鬆的強烈期待。受此影響，CME FedWatch工具所預測的12月降息機率大減，同時也為美元指數提供支撐，目前美元指數的季線已翻揚向上，若能突破今年年中高點，或有望提升續彈空間。

《國際經濟》醞釀調升利率 日央行鷹派增

根據日本央行5日公布的9月會議紀錄，利率決策小組內有愈來愈多的專家學者認為，日本升息的條件已慢慢到位，其中甚至有兩位覺得，應該馬上要升息一碼才對。

匯率期貨趨勢專欄－日圓未見止貶跡象 日央暗示下月升息

　降息已是美國聯準會，以及金融市場的共識，但近期聯準會仍呈現意見分歧的現象。追蹤美元兌換6種主要貨幣的美元指數周一上揚0.07％，報99.873。由於美國政府關門，聯準會依賴的經濟數據不如過往般穩定，只能透過ADP就業數據等有限的非政府經濟數據作為判斷，且經濟數據好壞參半。

日圓短線趨貶 後市盯兩動向

　日本政壇迎來新變局，高市早苗當選日本首相後，日圓兌美元匯率如市場預期走貶，目前已貶至154日圓，市場普遍解讀，日圓走勢應是短空長多，短線預計持續貶值，兌美元最低預計貶至155日圓，但長線是否維持貶勢待觀察。匯銀主管認為，後續觀察兩重點，一是美國及日本利率決策，二是日本央行後續是否進場干預。

海外看世界》日本股市喜迎高市擴張政策（邢予青）

日歐央行利率均按兵不動

　日本與歐洲央行30日一如市場預期，繼續維持利率不變。日央總裁植田和男表示12月可能調升利率，但仍取決明年薪資前景，這被視為植田近期釋出最強烈升息訊號。歐央則重申未預先承諾特定利率路徑。

匯率期貨趨勢專欄－日圓期貨 震盪拉回保守看待

　日圓期貨自新任首相高市早苗勝選以來，持續沿著下降趨勢通道走跌，眼下短均依舊向下發散，技術指標也全面保持偏空立場，盤面空頭慣性結構不變，操作上建議暫時延續以震盪拉回的格局保守看待。

植田警告經濟復甦仍有些疲態 日圓貶至153 觸及九個月低點

日銀30日公布決議利率持平在0.5％，該央行總裁植田和男在下午召開的會後記者會表示，日本經濟正在溫和復甦，但他同時警告，全球貿易政策可能拖累經濟成長以及對企業利潤造成壓力。受此影響，日圓匯率跌破153，觸及九個月低點。

日銀決議利率維持在0.5％不變 重申未來可能升息

日本央行（日銀）30日結束決策會議，一如市場預期將短期利率維持在0.5％不變，但重申如果經濟走勢符合預測，就會繼續提高借貸成本。

《國際經濟》日銀開會前 貝森特再度喊話：快升息

美國財政部長貝森特再度對日本央行緩慢的升息步伐提出建言。美國財政部周二發布聲明，稱財長貝森特在與日本財務大臣片山皋月（Satsuki Katayama）會晤時呼籲日方應採取「健全的貨幣政策」。

匯率期貨趨勢專欄－日圓漲勢有限 宜靈活操作

　自日本自民黨新任總裁高市早苗當選以來，日圓兌美元持續承壓，近期一度貶破153，創今年2月中旬來新低。市場解讀其政策基調偏向延續寬鬆，投資人信心受挫，日圓在同期主要貨幣中跌幅居冠，累計貶值逾3.5％。

中日韓 洽談建貨幣互換機制

　據香港《南華早報》引述知情人士透露，中國大陸正與日本、韓國就建立3邊貨幣互換機制的可能性進行談判，以加強區域金融安全網，並在美國總統川普發起貿易戰的背景下深化經濟合作。尤其日韓雖是美國盟友，也都受到川普高額關稅衝擊。按照2024年的貿易額計算，韓國和日本分別是大陸第4大與第6大交易夥伴。

抗衡美元 中日韓擬建三邊貨幣互換機制

　中國持續推進人民幣國際化，尋求抗衡美元。消息傳出，中日韓央行行長會議15日在華盛頓舉行，儘管日韓被視為美國盟友，但為因應美國總統川普發起的貿易戰2.0衝擊，中日韓正就建立三邊貨幣互換機制的可能性進行談判。

抗衡美元？中日韓擬建三邊貨幣互換機制

根據香港《南華早報》引述知情人士透露，中國大陸正與日本、韓國就建立三邊貨幣互換機制的可能性進行談判，以加強區域金融安全網，並在美國總統川普發起貿易戰的背景下深化經濟合作。

《國際金融》日銀高田呼籲進一步升息

日本央行(BOJ)政策官員高田創(Hajime Takata)在周一表示，日本經濟正在承受美國關稅衝擊，並且可能已經達到2%通膨目標。他再次呼籲升息。

扛住川普壓力 鮑爾贏得讚賞

　被美國總統川普痛罵「魯蛇」的聯準會主席鮑爾，2025年在環球金融雜誌的評比裡，奪得最高評級「A+」，創下2018年上任聯準會主席以來最優紀錄，同時也是唯一一年拿下最頂的「A+」；該雜誌認為，在鮑爾領導下的聯準會已基本確保經濟軟著陸，且面對川普的壓力，鮑爾仍堅守身為央行總裁應具備的獨立性。

貝森特：日銀措施適當 日圓將找到合理位置

　美國財長貝森特15日表示，如果日本央行（日銀）採取「適當的貨幣政策」，日圓匯率將找到適合的水位。外界解讀這位美國官員言下之意在呼籲日銀應採緊縮貨幣政策，俾以支撐日圓匯率。此外，日銀鷹派決策委員田村直樹（Naoki Tamura）也稱，該央行須開始考慮恢復升息，以免物價失控。