《電零組》土城實驗室助攻AI散熱與800VDC 穩得獲利大躍進

800VDC引爆AI伺服器高電壓大電流檢測需求，穩得(6761)土城實驗室因可全面支援AI伺服器電源/散熱/BBU等大型電力設備產品測試與認證服務，獲美系CSP廠/國內ODM大廠及電源大廠青睞洽談下單，預計12月開始貢獻業績，隨著土城實驗室加入，穩得預估，2026年實驗室營收佔比可望攀高至20%到25%，穩得亦樂觀看待2026年營運，預期2026年毛利率有望突破40%，獲利可望較今年大幅成長。

《航運股》捷迅Q3獲利創同期次高 前3季每股盈餘4.7元

捷迅(2643)公布第三季財報，單季營收21.61億元，季增5.83％，年增53.51％，再創單季新高；稅後淨利0.98億元，年增116.64億元，為歷年同期次高，每股盈餘2.79元；累計前三季營收61.39億元，年增70.71％，稅後淨利1.64億元，年增13.45％，每股盈餘4.7元。

安世條件解禁 台廠續受惠

　美中角力下的半導體禁令事件—安世半導體（Nexperia）日前傳出已獲得「符合條件的出口豁免」，得以恢復向部分海外客戶出貨，受此消息影響，台廠相關轉單受惠業者晶焱（6411）、強茂（2481）等3日股價重挫。不過，功率元件業者透露，這次「條件式解禁」遠非危機解除，反而進一步鞏固國際大廠加速推動去風險化的產業挪移；長期來看，全球功率元件供應鏈版圖仍將逐步洗牌。

致伸科技董事長潘永中專訪》定位mega-supplier 滿足大廠一次購足

　致伸董事長潘永中在集團服務超過35年，過去幾年擔任子公司迪芬尼董事長，2024年接任致伸董座，肩負集團整合重責大任。潘永中表示，集團的技術、產品更加多元，現在客戶定位致伸是「mega-supplier」，要的產品可以一次購足。

《半導體》日月光9月、Q3營收雙登近3年高 月底法說會登場

日月光投控(3711)公布2025年九月內部自行結算合併營業收入淨額，單月達605.61億元，月增7.3%、年增9.0%，創下35個月單月新高；今年第三季營業收入淨額1685.69億元，季增11.8%、年增5.3%，創下11個季度新高水準；今年前三季營收4674.72億元，年增7.92%。日月光也將於10月30日下午召開2025年第三季法人說明會，公布第三季財報以及後續營運展望。

海納百川》美國走向國家資本主義（廖明輝）

《熱門族群》DRAM雙雄喜憂不一 華邦電多空交戰爆量、南亞科小揚抗跌

DRAM雙雄華邦電(2344)、南亞科(2408)周四股價陰晴不一，華邦電盤中多空交戰、爆量居成交量前三大，南亞科相對走強。而根據TrendForce最新調查，雖然新世代產品漲勢相對溫和，但第四季舊製程DRAM價格漲幅依舊可觀，預估整體一般型DRAM(conventional DRAM)價格將季增8-13%，若加計HBM，漲幅將擴大至13-18%。雖然記憶體股價漲多修正，但受惠價格續漲可期，有助推升後續營運表現，南亞科也將於10月13日將舉行法說會，市場期待單季轉盈利多。

伺服器需求發酵 DRAM價Q4續漲

　DRAM三大原廠優先分配先進製程產能，提供高階server DRAM和HBM，排擠PC、mobile和consumer產能。TrendForce預估，整體一般型DRAM價格將季增8～13％，若加計HBM，漲幅將擴大至13～18％。

《美股》焦點股：輝達、德儀、亞馬遜、博通、Lululemon

焦點股：

《國際產業》威脅輝達AI王位？博通笑納百億美元新肥單 明年旺爆！

博通（Broadcom）上季獲利超出市場預期且本季展望強勁，更值得注意的是，執行長陳福陽宣布拿下了「某新客戶」價值達100億美元的AI晶片訂單。受此激勵，博通周四（9月4日）股價收漲1.23%，盤後再漲逾4%。

《美股掃瞄》押注9月降息 標普500指數再創史高

最新公布ADP報告再度印證美國就業市場降溫，加上聯準會官員接連發表「鴿派」談話，進一步鞏固聯準會可能在本月就會降息的預期，周四（9月4日）美股四大指數全面收高。在午後一波反彈攻勢帶動下，標普500指數再創收盤歷史新高，為今年以來第21次刷新紀錄。周五將迎來關鍵的8月非農就業報告，市場希望看到這些數據既能提高降息機率，又不會引起經濟衰退的擔憂。

奇鋐Q2賺逾一股本 H2續旺

　奇鋐（3017）舉行法說並公布第二季財報，受惠AI伺服器液冷方案需求強勁，單季營收達295.95億元，年增79.54％，稅後純益39.97億元，年增105.28％，單季EPS更首度賺逾一股本、達10.3元，推升上半年EPS至18.58元，營收及獲利雙創新高。

美關稅衝擊 中鋼：將協助下游客戶

　美國宣布對台灣課徵20％對等關稅，高於日本、韓國的15％，引發各界議論；據悉，台灣扣件業適用美國《貿易擴展法》第232條款，5月鋼鐵製品關稅就已達50％；高雄線材盤元商說，關稅加上台幣升值雙重夾擊，擔憂難生存；台灣螺絲工業同業公會也盼中央有配套措施；中鋼公司說，將靈活調整營運策略，協助下游客戶降低衝擊。

群益金鼎證券總經理 李文柱 衝刺雙業務 躍券商黑馬

　美國總統川普向全球投下關稅震撼彈，金融市場繃緊神經導致4月全球股災，台股深陷其中致使國內證券商營運備受挑戰，然在多數券商深陷虧損陰霾之際，群益金鼎證券4月逆勢獲利1.19億元，繳出亮麗成績單，成為獨立券商最強黑馬。群益金鼎證券總經理李文柱喊話，將全力衝刺經紀、泛自營兩大業務，力拚市占率衝上6％、邁向國內前五大券商。

金融VS.AI－金融保險業運用AI 可努力之方向

　金融保險業近來已利用AI（人工智慧）提升經營效率，及改善客戶互動等工作。AI雖有益處，但因開發及應用過程涉及資料偏差、代表性等問題，各種運用尚未充分發揮潛力。AI的不當使用可能導致歧視性決策，甚將特定客戶群體排除於市場。故對AI模型及資料來源進行透明審查、定期評估AI演算法準確性、公平性，以及與客戶互動，以確保妥善處理客戶之疑慮為重要焦點。

卡位AI資料中心商機 電源雙雄 搶搭HVDC順風車

　輝達（NVIDIA）預告將於2027年導入800V HVDC（高壓直流）架構，以支應次世代Kyber機櫃高達600kW（千瓦）的功耗需求。從54V邁向800V的架構升級，為電源供應鏈開啟新動能，台達電、光寶科今年伺服器電源營收成長可望超越去年，並由傳統AC-DC元件供應商轉型為HVDC電源櫃與備援模組關鍵整合者，搶先卡位AI資料中心新架構商機。

《半導體》昇陽半導體狀告宜特一審勝訴 控世界先進遭駁回

昇陽半導體(8028)控告宜特(3289)涉嫌侵害營業秘密，連帶向世界(5347)前李姓、劉姓員工提起刑事附帶民事訴訟並求償，新竹地院6月30日一審判決宜特及李姓員工應賠付昇陽半導體合計約4149萬元，對世界先進的訴訟則遭駁回、不負任何賠償責任，此案仍可上訴。

800G矽光子夯 聯亞進補

　外資券商高盛證券看好聯亞（3081）在800G矽光子（SiPh）連續波雷射（CW Laser）市場的發展潛力，維持正面評等與原有財務預估不變，重申該公司為高階光通訊市場的主要受惠者之一。

聯手母公司鴻海 廣宇攻機器人 擬併歐電機廠

　連接器廠插旗人形機器人再添一樁，鴻海旗下廣宇傳出有望聯手母公司啟動跨國併購，擬現金入主歐洲軸向電機廠（馬達），廣宇可望持股30％，躍居第一大股東，劍指人形機器人關節所需的馬達；廣宇今年在中國大陸、馬來西亞同步啟動擴廠計畫，整體資本支出上看20億元，飆十年新高紀錄。

康舒AI相關營收占比 破1成可期

　康舒（6282）28日召開股東會，董事長許介立表示，康舒正加速開發AI伺服器與邊緣運算等高階電源產品，並未調整今年既定營運展望與目標，在AI伺服器電源於第三季如期放量後，預期AI相關產品全年營收占比有望突破1成，帶動整體營運回到成長軌道。