林亮宇：违法取得股权 法院应调查

曾任职行政院法规委员会的林亮宇律师指出，公开收购是企业併购、特别是敌意併购的重要手段，对被收购的公司及股东权益影响甚大，证券交易法就收购行为有严格规定，如果违反收购取得的股份享有表决权，既无法充分反映股东利益，且将导致不公平的併购行为成立，法院应该积极介入调查。

他指出，违反证券交易法第43条有关「公开收购有价证券之管理」的规定，是刑事犯罪行为，依证交法相关罚则，可处2年以下有期徒刑、拘役或科或併科新台币180万元以下罚金；违反公开收购相关规范，行为恶质更为严重。而违反证交法公开收购，或透过俗称的「陆资」，违反大陆地区人民来台投资许可办所取得的股权，行为应属无效，违法取得的股权当然不得行使表决权。

他强调，另依企业併购法规定，为併购目的，取得任一公开发行公司已发行股份总额超过10%股份者，应于取得后10日内向证券主管机关申报併购目的；申报事项如有变动时，应随时补正；违法取得公开发行公司已发行有表决权的股份者，超过部分没有表决权。

林亮宇说，证交法有关公开收购规范较诸委托书规范更为严格，倘若违反委托书规则之表决权被否定，则举轻明重，违反公开收购规范所取得股份，不能享有表决权。

两岸关系特殊，主管机关对于大陆地区人民或团体投资持有台湾企业股份的行为，採取更严格的规范。依规定，大陆地区人民、法人、团体、其他机构或其于第三地区投资的公司，非经主管机关许可，不得在台湾从事投资行为；违反者罚锾，并得停止股东权利，限期撤回投资。

他也认为，违法取得的股份，可声请假处分禁止行使表决权，因为依日本法院判例，违反行政法规取得的股份，取得无效，公司或利害关系人自然可以声请假处分，禁止行使表决权。