海空货运热 揽货业获利飙

今年因疫情搅乱海空运市场，造成海空货运破天荒的好，中菲行（5609）、台骅投控（2636）与捷迅（2643）估计今年营收、获利都将创歷史新高，第四季海空运双旺，原应进入淡季的货柜船运市场演出大惊奇，运价屡创新高，海运占比超过六成的台骅，法人估计将有机会再创单季业绩新高。

中菲行今年最佳获利落在第二季，该集团营运规模大，空运比重达六成，在今年第二季各国抢运医疗用品，航空货运运价创歷史新高时，该集团展现超强业务与操作能力，拿下40班包机业务，季内营收70.35亿元，年增66.6％，获利4.71亿元，年增258％，EPS 3.74元，营收、获利双创单季新高，赚赢去年全年3.2元。

第三季航空货运运价回落，但仍在高檔，海运运价则开始窜升，捷迅季内营收8.76亿元，年减1.87％，获利0.62亿元，年增51. 97％，创下新高；营收略减是因第三季长程线海空运运价太高，电商货有减少，获利增加则是靠传统与电子产业货载，公司利用掌握的舱位做路线调整，有效控制成本拉大价差。

第四季是航空货运传统旺季，货柜船运原是淡季，却因欧美疫情恶化，医疗与居家用品需求加高，而欧美多国因为封城等因素造成码头缺车缺工，进而出现壅挤现象，货主领货速度变慢，货柜周转困难，市场缺舱缺柜现象严重恶化，运价一路飙涨。

欧洲线每箱（20呎柜）运价在8月28日是1,029美元，上周五（18日）已经涨到3,124美元，是3.04倍价，且缺柜问题蔓延到亚洲区间航线，10月30日上海－新加坡每箱运价是254美元，上周五已经涨到899美元，是3.54倍价。

台骅海运比重高，10月营收达14.48亿，仅次于5月航空货运高峰时的14.62亿元，11月则创歷史新高，达19.96亿元，以12月运价发展，法人估有机会再创新高。

今年前三季捷迅税后净利1.52亿元，年增102.84％，EPS 5.06元；中菲行税后净利8.41亿元，年增170.9％，EPS 6.68元，台骅税后净利3.67亿元，年增86.17％，EPS 3.07元。

由于目前市场是卖方市场，货柜船公司与揽货业者除了少数特殊客户，都是挑运价高的托运人优先给舱位与货柜，加上海运毛利率原本就高于空运，法人估揽货三雄当中，台骅第四季营收、获利成长空间最大，但需要观察季末人民币与台币走势。