出货旺 瑞昱去年营收创高

网通IC设计厂瑞昱（2379）公告2020年12月合併营收达68.40亿元，推动全年合併营收年成长28％至777.59亿元的歷史新高水准。法人看好，在WiFi 6及真无线蓝牙耳机（TWS）等产品出货持续畅旺推动下，瑞昱2021年营运仍有机会挑战年增双位数的新高峰。

瑞昱公告12月合併营收达68.40亿元、月减12.4％，但相较2019年同期成长24.1％，第四季合併营收为220.84亿元、季减1.4％，相较第三季歷史高点滑落，仍创单季歷史次高水准，累计2020年全年合併营收为777.59亿元、年成长28％，创新高。

法人指出，瑞昱12月合併营收相较11月滑落，主要是因为客户盘点库存，以及晶圆产能吃紧影响，不过从全年角度来看，瑞昱在远端办公／教育等笔电、Chromebook需求畅旺带动下，使WiFi、音效处理晶片及蓝牙晶片出货持续衝刺，推动瑞昱全年业绩缴出亮眼成绩单。

从获利表现上来看，瑞昱2020年前三季平均毛利率约为42.7％，税后净利达61.68亿元、年成长19.8％。法人推估，瑞昱第四季传统淡季效应下，获利将相较第三季滑落，至于全年获利则有望超越80亿元关卡，相较2019年成长近三成，同创新高。

事实上，瑞昱在2020年的WiFi市场表现持续亮眼，其中WiFi 5在物联网、路由器及笔电／PC等产品大力导入带动下，WiFi 5晶片出货缴出年增双位数，另外搭配使用的蓝牙晶片亦同样佳绩，使2020年合併营收续创高峰。

展望2021年，瑞昱将有望持续受惠于WiFi 6出货逐步放量，加上真无线蓝牙耳机（TWS）晶片出货续旺，以及乙太网路规格升级，推动业绩再衝新高。法人表示，瑞昱WiFi 6晶片目前已经拿下数个客户新产品订单，并开始量产出货，出货力道将有望呈现逐月成长态势，且新一代的TWS晶片可望持续放量成长，产品单价又明显高于未整合主动降噪（ANC）功能的旧款TWS晶片，因此预期瑞昱2021年营运有望持续创高。