牛年大戏 15檔董监改选暖身

一年一度股东会行情即将启动，今年逾500家公司将进行董监事改选，泰山（1218）、精英（2331）成指标，东元（1504）烟硝味再起；法人指出，为强化公司治理，今年上市柜董监改选将全面採候选人提名制度，再加上台积电（2330）等指标股进行改选，凡董监持股比率偏低、股价净值比低于1.5倍及市值低于500亿元的三低股最有看头，预期将再掀起一波题材热度。

根据《公司法》规定，董监事任期不得超过3年，因此上市柜公司按惯例每3年就会进行改选，年底到隔年2、3月左右往往会出现题材性买盘，此外，金管会早在2018年起就积极推动上市柜公司董监选举採候选人提名制，将拉高市场派入主的难度。

今年逾500家面临董监事改选的公司名单内，不乏台积电、联发科、台塑化、台达电、联电、世界先进等指标性个股。凯基投顾指出，每年4月为抢夺董监事席位的最后大限，因此早在第一季公司派及市场派就会上演抢筹码大战，对于董监事持股比例偏低、质押比过高、股价超跌的中小型股最容易发生董监改选行情。

根据今年将召开董监改选的个股里，挑选董监事持股比例小于一成、股价净值比1.5倍以下且市值低于500亿元的中小型股，包括诚美材、南仁湖、安国、工信、龙巖、永丰余、志超、建汉、成霖、冠军、夆典、远东银、广丰等13檔个股改选行情备受市场瞩目。

另外已传出烟硝味个股当中，泰山将面对大股东龙邦来袭外，精英也因董事长林郭文艷卷入大同经营权之争，遭台北地院解任大同董事职务，其在精英的职务恐连带遭到解任，也使未来高层的人事布局受到关注。

国泰证期经理蔡明翰指出，健全的体制对投资人来说将有正面意义，未来要再出现市场派奇袭抢亲的难度增高，儘管对每年的改选行情或有影响，但以过往经验来说，市场预期心理往往比实际状况更容易影响股价。

法人认为，三年一度的董监改选，就算没有市场派介入，在最后过户日前筹码也相对稳定，甚至可能因为董监持股偏低，从市场上进行回补，因此除已有市场派出手的消息外，董监持股比例不足一成的个股在未来首季皆可多加留意筹码动向。