联发科Q1营收 将突破千亿

联发科公告2月合併营收达325.53亿元，创歷史同期新高，并维持在单月300亿元以上的高檔水位。法人看好，联发科第一季合併营收将有望机会突破千亿元关卡，并且再度改写歷史新高。

由于工作天数较少影响，联发科2月营收较1月减少7.9％，不过由于4G／5G智慧手机晶片出货相较2020年同期大增，使年成长幅度达78.7％，并创歷史同期新高。累计2021年前两月合併营收为678.86亿元、年成长78.5％，亦为歷史同期新高。

■3月营收可望持续成长

法人指出，虽然2月工作天数较少，不过由于当前4G／5G手机晶片需求畅旺，因此使2月营收仍维持在300亿元以上的高檔水准，预期进入3月工作天数回復正常后，单月合併营收仍可望再度成长。

根据联发科上次法说会释出财测，以新台币兑美元匯率1：27.9计算，第一季合併营收将可望落在964～1,041亿元之间，相较2020年第四季持平至成长8％。

法人预期，联发科3月合併营收将有机会达到1月的单月歷史次高水准，并带动第一季合併营收突破千亿元关卡，并且再度创下单季新高表现。

■5G、4G手机晶片双动能

事实上，由于全球各大电信运营商正全力推动5G渗透率提升，智慧手机品牌厂亦积极推出5G机种，联发科由于手握三星、OPPO、Vivo及红米等大厂订单，因此使5G智慧手机晶片出货动能强劲，且在新兴国家4G手机需求续强效应下，推动联发科4G需求仍维持在高檔，双动能成为联发科第一季业绩成长的转要关键之一。

目前晶圆代工及封测产能虽相当吃紧，不过联发科晶圆需求量相当庞大，因此成为各大晶圆代工厂、封测厂的重点客户，晶圆取得上相对其他IC设计厂具备优势，加上竞争对手高通由于因三星晶圆代工良率问题，加上中芯产能满载，因此出货动能受限。

因此法人看好，联发科将有机会藉此扩大5G高阶智慧手机晶片出货动能，有望推动毛利提升，加上中低阶5G／4G智慧手机晶片出货持续成长，以及WiFi 6及电源管理IC等成长型产品线可望缴出亮眼成绩，有望使联发科上半年合併营收逐季创高。