通膨幽灵逼近 拉美启动升息

巴西、墨西哥启动升息，凸显当地通膨的红色警戒响起，令央行决策者必须採取行动。拉美央行的升息动作也预告Fed接下来的走向，上月Fed释出考虑紧缩超宽松政策的讯息，并开始讨论终止购债议题。

市场人士预料巴西将持续升息，年底前利率将超越2019年底疫情未爆发前的水准。

巴西今年自3月将基准利率自2％的歷史低点上调3码后，迄今已升抵4.25％，在6月会议中还讨论接下来拟展开更大幅升息。

墨西哥央行6月意外宣布基准利率调高至4.25％，此为2018年以来首次升息。分析师预料年底前还会调升逾125个基点。

哥伦比亚上次升息是在2016年，儘管最近一次央行会后声明偏向鸽派，但市场预料年底前将利率上调逾150个基点。

聚焦新兴市场的资产管理公司Ashmore研究部副主任梅德罗斯（Gustavo Medeiros）表示，「一些央行可能将利率调升，甚至超过疫情衝击前的水准，疫情带来商品价格飞涨和货币贬值的结果，这是很罕见的结合。」

但他也提到，匯率走贬的趋势已在改变，「持续性的通膨压力将减少许多」。

例如巴西里耳在第一季重贬将近8％，成为年初以来表现最弱的货币，第二季却劲升逾13％，一跃成为表现最佳的货币。巴西币匯率强弹部分归因于该国央行，后者俨然是当前最鹰派的新兴国家央行之一。

标普上周提及，全球经济急速復甦，通膨压力首先会在新兴市场浮现，有鑑于巴西货币政策加速紧缩，年底前拉美其他国家可能跟进。

智利央行6月会议时也在讨论利率由目前的0.5％调高，这使本月启动升息机率大增。市场人士预期年底时利率可升抵约2％，高于疫情前的1.75％。