外资看好致茂、信邦、研华

台股吹响低檔反攻号角，外资圈不落人后，摩根士丹利证券指出，致茂（2360）掌握电动车、5G、高效能运算（HPC）商机，将推测合理股价升到220元，大和资本则升评信邦（3023）、里昂证券台湾区研究部主管陈钧寧重申看好研华（2395），恰逢三檔个股回檔后处相对低位阶，外资点亮反攻题材。

摩根士丹利证券指出，致茂凭藉电动车、5G、高效能运算（HPC）商机匯聚，提供电源测试与半导体等业务庞大驱动力，研判2020～2023年营业利益年复合成长率达23％，给予「优于大盘」投资评等，并将推测合理股价升至220元。

致茂作为电源与半导体测试设备主要供应商，不仅受惠电动车普及率提高，在半导体元件日益复杂的环境中，也能顺应系统级测试不断增加的趋势，因此，摩根士丹利研判，2020～2023年期间，致茂营收年复合成长率为14％，营业利益年复合成长率则达23％。

2020～2025年期间，电动车销量年复合成长率将达三成，大摩看好，致茂在电源测试领域耕耘超过30年，将能完全发挥竞争优势。

在半导体测试领域中，致茂主要专注于利基市场，如：传统IC、系统级测试与photonics。系统级测试可以在日趋复杂的半导体晶片、封装、系统结构中，补足传统测试的不足并确保品质，因此，5G、HPC相关晶片，以及高可靠与耐用性晶片，正逐步扩大採用系统级测试。

大和资本则将信邦投资评等由「优于大盘」，调升至「买进」，并提出，信邦不只9月营收再缔新猷，受惠绿能、车用、电动自行车、先进驾驶辅助系统（ADAS）、智慧城市等趋势，股价经过回檔整理后，报酬风险比散发吸引力，长线除看好信邦工业应用订单能见度健全，其绿能事业又能得益于大陆的限电政策。

里昂证券则重申看好研华（2395）长线基本面，维持「买进」投资评等。陈钧寧指出，儘管9月底的限电限产措施，以及第四季调控产能计画影响有限，然不可否认，大陆整体能源缺乏状况，提供了研华扩展其电厂、储能设备整体解决方案的大好机会。

同时，研华对绿能的採用率不仅有助缓解能源中断风险，长远下来还能提高其ESG评分；加上短期进第四季营运旺季，里昂赋予440元股价预期。