我明年GDP成长率 大摩上调至3.8％

东协、台湾、南韩等国中，摩根士丹利对2021年经济成长率预期最高的是新加坡的6.9％，紧接着就是台湾的6.2％，南韩也有4.1％，显示台湾经济成长动能强劲。不过，台湾、南韩等东北亚亮眼的状况进入2022年后，大摩认为将由东协国家补涨逆转。

随经济局势进入稳定扩张时期，如台湾、南韩等亚太区域领先者的GDP成长动能将稍稍趋缓，然仍保持一定水准，有趣的是，2021年相对落后的东协国家反而会迎头赶上。主要原因是，在新冠肺炎疫情初期，北亚与新加坡这类出口导向的经济体，表现优于受疫情影响较大的内需导向经济体，然随疫苗接种率提高、重新开放，则有助刺激内需成长，东协国家的经济成长因而有机会超越北亚竞争对手。

统计台湾、南韩、东协五国（印尼、马来西亚、菲律宾、新加坡、泰国）共七国经济前景，大摩认为，东亚七国2022年GDP成长率将为4.9％，高于市场预期的4.5％。

摩根士丹利证券说明，南韩与台湾2022年的GDP虽没有2021年亮眼，仍将保持一定水准增长，其中，不少企业以扩大资本支出来因应晶片短缺问题，并启动扩产，这都有助经济增长力道保持健康。

市场最关心的通膨部分，包括商品、晶片、物流、劳动力等供应端限制，确实导致投入成本大幅提高，因而引发通膨争论。但摩根士丹利提出，随周期性復甦进一步推进，核心通膨将会上升，但推高CPI的部分暂时性因素如：气候、新冠肺炎导致生产中断、资本支出递延等问题，接下来不会再变得更糟糕，因而定调通膨虽将上升，但不至于失控。