美经济復甦 REITs多头续航

台新北美收益资产证券化基金经理人李文孝指出，美国经济指标维持高檔，10月ISM非制造业PMI升至66.7，创纪录新高，10月非农就业增加53.1万人，亦大幅优于预期的45万人；9月的数据也由初报的增加19.4万人，向上修正成为增加31.2万人。

新型冠状病毒病例人数减少和薪资提高帮助雇主填补了接近创纪录的职位空缺，就业市场的形势比以前预想的更加乐观，10月制造业的就业人数成长6万人，为去年6月以来最大增幅。10月失业率由9月的4.8％，向下降至4.6％，亦低于经济专家的预估中值4.7％。随着就业市场改善及人民收入提升，将进一步推升不动产景气。

Fed对经济前景持续乐观，但更加警戒通膨上升的问题，但就经验来看，通膨环境反而有利美国商用不动产股票。据统计，1995年以来，当美国消费者物价指数年增率（CPI）大于3％时，MSCI美国REITs指数涨幅明显优于标普500指数。REITs主要收入为不动产租金，股息收益较稳定，一般配息也会较高，相对具保值力，且几乎所有商业租赁契约都有防通货膨胀的条款，租金会随着高通膨而增加。

群益道琼美国地产ETF（00714）经理人李钰涵表示，今年来美国地产表现强劲，今年来上涨超过25％，主因市场需求强劲，然供给面紧张所致，房地产活动持续火热。

在目前REITs供给紧张的情况短期不易缓解，住房需求将保持相对健康，另一方面，预期通膨升温为市场所关注，REITs因属纯内需产业且具有抗通膨特性，亦可望吸引投资人将资金转换为较为保值的房地产以对抗通膨，料此点亦有助吸引资金配置地产相关标的。