柜买：投资债券ETF成显学

柜买中心表示，影响债券价格的因素很多，其中通货膨胀率是一个关键因素。当过多的资金或货币追逐太少的商品及劳务，就会造成通货膨胀。在通膨环境中，中央银行要谨慎地控制资金的供应，才能维持物价的稳定。

最常见控制资金的方式，就是公开市场操作及升息。近期美国联准会（Fed）11月利率会议维持基准利率0％～0.25％不变，但声明稿正式宣布缩减购债，并将供应链缓解放入经济前景的判断中，目前仍强调，预计供需不平衡问题造成的通膨是暂时性的。

环顾当前美国经济基本面，从初领及连续申请失业救济金人数持续创新低可预期，就业市场仍将持续好转。

在实体经济有序成长、中央银行适度调控市场资金的环境下，在眾多的债券种类中，以投资等级债为较适合配置的债券种类，此类的资产能在中央银行升息政策中有效的抵御利率上升风险。

此外，具投资等级的公司体质较高收益债券公司优，在经济扩张的过程中仍持续受惠经济成长的果实，承受的信用风险也较低。

依歷史经验来看，在2008年量化宽松（QE）期间，Fed总共挹注3.1兆美元的资金进入金融市场，在减少购债后，投放资金还有4,631亿美元；这次因为新冠疫情，Fed投放的资金高达4.3兆美元，预期未来减债后，还会投放4,500亿美元，显示资金相当充裕。第四季在通膨升温、美国升息步调可能加快等变数下，金融市场震盪开始加剧，对于稳健的投资人而言，面对目前股、债市波动扩大，只要慎选债券类型，就能发挥避险、降低波动，达到稳定的投资收益来降低市场变数带来的干扰。

柜买中心表示，台湾投资人对于具稳定现金流的理财产品需求逐年增加，想要创造稳定的现金流，投资组合中配置一定比例的债券商品是不可或缺的。

目前已上柜的债券ETF以其成分债券之信用评级区分，有A级以上高评级债、BBB级以上投资等级债及BB级以下的高收益债等，各类型投资人都可依据自身需求，挑选适合的债券成分指数参与债券投资。