券商：新毒株有利提升避险价值 外资对A股增配 可能提速

华尔街见闻报导，中信证券首席策略分析师秦培景28日报告指，新毒株如果对海外经济復甦产生实质影响，将强化海外对大陆供应链的依赖，出口可望维持高景气，进而支持人民币进一步走强。

其次，海外货币宽松退出节奏可能受新毒株影响而放缓，美元流动性宽松期被拉长，美元可能走弱。综合来看，市场对新毒株的担忧会提升人民币资产的避险价值，外资对A股的增配也可能提速。

投行中金公司28日的报告指出，若新毒株的传染和致死率都极高，可能导致全球防疫面临更严峻的局面，不仅经济復甦再蒙阴影，也会加重原本就相对紧张的供应链压力，进而影响到资产价格波动，这也是市场最担心的情况。

相比之下，大陆防疫相对较佳加上经常帐对资金外流的缓衝，A股市场可能表现更好。反观发达市场风险资产可能出现一定回檔，新兴市场「增长落差」情况进一步放大。避险资产如黄金和美债可能出现阶段性上扬行情。

高盛则认为，疫情变化或加剧投资者对风险资产进行短期对冲。该行指出，突变病毒尚未对全球造成太大影响，估计疫苗对降低住院和死亡率仍有一定效用，但通膨上升令实际经济增长相对大幅下滑。加上2021年风险类资产大幅攀升，政策风险因素，或令相关资产会出现调整，建议投资者考虑对经济增长敏感的风险资产进行短期对冲。

另一方面，高盛认为，由于旅游限制对正常生活产生较大影响，原先预计供应链短缺可于2022年下半年缓解，可能会拖延至更长时间。