OPEC＋增产步调慢 原油恐续涨

美国主导释放战略储备石油以阻止油价持续飙高之下，使油价近期涨势暂歇，法人表示，若OPEC+未积极增产，国际原油仍有上涨空间。

法人表示，儘管美国多次呼吁要求OPEC+扩大原油生产量，但OPEC+担忧疫情再度爆发，认为没有加速增产的必要，仍旧维持原先的增产步调。另一方面，中美针对释放战备储油以稳定原油价格进行沟通，若两国决议同时释放战备储油，势必对后势油价带来一定程度压力，而OPEC与IEA的月报均指出，最快年底全球石油可能将出现供过于求的现象。

安联全球油矿金趋势基金经理人林孟洼表示，预期第四季取暖需求仍强，今年若为寒冬则供需态势将更严峻。全球原油供需平衡主要依赖OPEC产量控制，OPEC最新减产协议将提高部份产油国的生产基准，2022年5月之后实施，减产计画则将延续至2022年底，全球原油供需短缺的情况将在2022年下半年转为过剩。

美国页岩油生产商资本支出受限并且绿色能源政策压抑传统能源扩产，产量大幅回復的难度仍高。欧美经济回温，可望持续推动全球原油需求展望，OPEC和页岩油产量逐步增加，步调虽慢但预期供需吃紧情势明年可望缓解，预期油价高檔震盪。

针对2022年国际原油走势，康和投顾总经理黄诣庭认为，供给面变数高于需求面因素，在经济活动逐渐恢復疫情水准的前题下，原油需求维持在高原区的可能性较大，供给面则将面对政治干扰，日前OPEC+产油国联盟不理会美国总统拜登的施压，决议维持原先缓步增产进程，但拜登政府另辟蹊径，改採联合数国一同释出战备储油的方式，试图平抑油价。

在供给面因素的不确定性下，国际油价随消息面因素震盪应为明年原油走势基调，若OPEC+并未积极增产，国际油价仍有进一步走升的可能性。