大陆11月CPI缓升 物价有望维稳

大陆11月消费者物价指数（CPI）年涨幅2.3％，比前月扩大0.8个百分点，并创下15个月新高。11月生产者物价指数（PPI）年涨幅12.9％，比前月回落0.6个百分点。综合市场分析，一般预料大陆未来CPI将波折向上、但涨幅仍属温和，至于PPI则拐点已现，都为货币政策向偏松调节创造条件。东方证券首席经济学家邵宇则预计，明年可能还会有1到2次降准。

保供稳价效果释放

受猪肉等价格上涨影响，11月CPI重回「2时代」。澎湃新闻援引光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析指出，12月CPI将继续在2.0％附近，主要是大陆国内疫情受控，加上季节性因素，需求有望进一步增强，但国内必需消费品供给充足，果蔬、能源工业原材料商品保供稳价措施效果释放，加上基期效应减弱，物价有望保持温和。

万博新经济研究院院长滕泰表示，11月CPI相对来讲是一个适度的水准，但是上游向下游传导的趋势已经逐步地开始，食品价格相较去年同期也变成了正增长，预计在明年上半年，CPI突破3％的机会比较大。

路透援引德国商业银行亚洲高级经济学家周浩观点指出，11月PPI略高，相较前月又是持平，也就是说上游价格并没有像煤炭那样快速下滑，上游还是处于紧平衡状态。PPI虽然大致已经见顶，但下行速度还有很大不确定性。

货币政策有宽松空间

周浩认为，对于货币政策来说，目前是一个比较好的视窗期，在CPI没有明显上扬、PPI见顶的这一段时期，货币政策可以相对宽松一些，保增长更重要。

近日召开的中共中央政治局会议也提出，明年经济工作要稳字当头、稳中求进。中国人民银行（大陆央行）6日宣布全面降准也吹响新一轮稳增长号角，目前金融市场普遍预期人行明年有望继续降准、并可能调降政策利率，只是对调整时点有所分歧。