将升息 美大型银行迎春燕

研究机构Autonomous Research金融分析师麦当劳（John McDonald）表示：「银行的决胜关键在利率，如今银行对利率的敏感度更胜以往。」

富国银行及美国银行这两家在美国坐拥庞大存款的银行，将成为明年联准会升息的最大受惠者。只要短期及长期利率皆调升四码，两家银行年营收将分别多出70亿美元以上。去年净利息收入520亿美元的摩根大通，在上述情况下也将额外进帐67亿美元营收。

麦当劳表示明年若联准会升息四码，美国大型银行EPS平均可望成长19％，富国银行EPS更将成长38％，但实际升息幅度恐怕不会这么大。联准会官员大多预期明年基准利率不会升破1％。

联准会上一个升息回合自2015年底开始，巴克莱银行统计2016至2018年美国银行业净利息收入平均成长7％至9％。美银执行长摩尼汉（Brian Moynihan）表示：「就消费金融存款业务来看，有时我感觉一切又要歷史重演。」

2008年金融危机过后，美国银行业缩减长期房贷业务，以车贷及其他短期放款业务为主。明年联准会升息后，银行随即能调升短期放款利率，但通常不会调升存款利率，因此净利息收入可望大幅成长。

另一方面，目前各大银行存在联准会的现金量庞大，这些现金在明年升息后也可能再度投入证券市场。摩根大通日前曾表示，存在联准会的资金约有2千亿美元可随时调度用来投资，美银也表示有3,500亿美元现金可运用。

Janney Montgomery Scott分析师表示，假设明年银行如预期将多余现金投入市场，2023年前EPS平均会成长9％。