十大ETF逆势增胖 半导体、永续近一月规模成长最带劲

俄乌战争开打满月，台股指数尚未收復战前失土，但台股ETF受益人、规模都逆势增加，近一个月规模成长前十大的ETF以半导体、永续ETF飙最快。其中，中信关键半导体ETF（00891）以24％基金规模成长率居所有台股ETF之冠，成为市场规模最大的半导体ETF，显见投资人对其偏爱及持续看好半导体后市。

中信关键半导体ETF经理人张圭慧指出，受惠终端需求强劲，今年半导体厂持续扩产，资本支出持续爆发，IC Insights预估，2022年全球半导体大厂资本支出逼近2000亿美元，年增率高达24％，创下歷史新高，而且是继1993～1995年以来，首度连续三年都看到双位数成长，其中，尤以晶圆代工及车用功率半导体领域的支出成长率最值得注意。

就晶圆代工而言，由于疫情造成供应链吃紧或断链，以及远距造成电子产品需求大增，许多晶圆代工厂产能利用率更达百分之百。随着制程技术的演进，生产设备及厂房须同步升级，带动建厂成本上扬，意味先进制程的竞争不只是技术的竞争，也是资本的竞争；目前台厂无论在制程技术、资本投入、量产能力与产能配置仍皆居领先地位。

张圭慧表示，就车用半导体而言，不少厂商表示车市需求强劲，惟受限于车用晶片短缺，使汽车生产进度延迟，但客户拉货力道不减，部分厂商车用产品能见度达18个月，预计2022年车用半导体仍将维持供需紧俏。

国泰永续高股息ETF（00878）基金经理人游日杰表示，俄乌战事持续影响国际股市大幅波动，由于台湾出口畅旺连20红，且2月上市柜营收写下同期新高，显示经济成长动能续强，虽短期消息面对股市影响仍大，但台股在基本面支撑下预期指数下檔空间有限，且评价已达歷史低点，待利空出尽，有望迎来筑底反弹契机。

游日杰分析，2022年的台股投资关键在于「低碳转型」跟「通膨因素」两大重点，能够做好ESG管理以及低碳转型的企业，才能够持续强化，而未来也更具竞争力与市场优势，亦符合价值投资的观点。

升息成为各国央行对抗通货膨胀的手段，但利率攀升又将带来企业价值的「重新修正」，此时更应该积极的重新检视资产部位，增加较能抵御利率风险之标的，如高股息族群，有助维持购买力。