台湾权王－多空交战 布局权证进退皆宜

随美国联准会（Fed）正式启动升息循环，市场总算消除了先前对联准会货币政策变数的担忧，摩根资产管理环球市场策略师林雅慧表示，第二季亚洲股市的展望与第一季相比稍微乐观，主因是当前市场上最大的变数：联准会的货币政策已经明朗，而且俄乌战争已经延续一个月，市场也出现了一定程度的消息钝化。

不过，战事的延长必然会打乱全球供应链运作，并导致通膨持续升温，所以接下来的关键，就是要看通膨增速是否会进一步加剧。其次，新冠肺炎疫情再度影响大陆，关键大城的管制措施是否会降低全球对商品服务的需求，是市场接下来要观察的重点。

PGIM保德信全球中小基金经理人王翔慧分析，根据歷史统计，在升息、通膨、成长共伴时期，中小型股往往能创造优于大型股的报酬表现，目前市场预估2022年中小型股不论在获利与销售成长幅度，都能跑赢大型股。

另一方面，法人提醒，儘管Fed升息尘埃落定，但过去几年游资充沛的盛况恐不復见，法人直指，选股与规避风险的重要性大增，同时，随台股企业陆续宣布股利政策，高现金殖利率能否发挥支撑效果，还有待观察。

不过，消息面变化主导市场行情甚鉅，多空变化速度相当快，法人指出，站在降低投资风险角度看，不宜过度积极，行情若较正向时，可适时透过权证试单，控制风险，要是对行情观点较保守时，也不妨透过认售权证来避险，发挥进可攻退可守的特质。