操盘心法－美科技股反攻在望 钢铁续强

经济事件分析：　俄乌战事持续，原物料价格仍在高檔，估CPI年增率将有一段时间维持在高峰，Fed紧缩政策将更加扩大，但以往12次升息循环有11次是上涨，所以衝击是一时的。美国人日常生活已重返常轨，商店、餐厅等全都重新营业，口罩已分阶段取消，航空客运量只比2019年的水准低10％，旅游业如嘉年华邮轮曾一周创下有史以来单周最热络的订票纪录，颇有报復性消费味道，停滞型通膨压力应该不大。

美股本周进入Q1财报公布期，由金融股领头，但金融业因债券价格大跌估平均获利有可能萎缩35％。Q1标普平均获利估成长6.1％，三星Q1营业利益约115亿美元年大幅成长50.3％，远优于市场预期，美光财报也是优于预期，Q1每股获利2.14美元高于原估的1.98美元，野村调高科技股获利约10％，科技股估财报较佳，其中AMD调高28％，新思18％、凌云21％等，加上美股近日虽卖压大但美国企业库藏股动作积极，今年来已买回3,190亿美元的库藏股，远高于去年同期的2,670亿美元，下周可能是科技股反攻的最佳时机。

产业变动分析：

美国电动车销量渗透率仅约4％，远低于中国的15％，拜登签国防生产法（DPA）目标是2030年前美国汽车及轻型卡车销售将有50％来自于新能源车，并提高在美国境内生产的锂、镍、石墨等电动车电池所需的矿物。

美国对未达燃料经济标准的汽车制造商提高罚款，2019至2021年出厂的车辆燃料经济若低于标准，每加仑汽油0.1英里的罚款金额从5.50美元调升至14美元，2022年出厂的车辆罚款金额调高至15美元，加上美国汽油价格已超过每加仑4.32美元以上几乎创新高，估计对于电动车普及率有加速效果。

穆斯克上周为其德州厂举行大型开业派对，总计产能估已达246万辆，短期虽因上海延长封城衝击，中国产能的供应链中断而影响股价。但特斯拉今年有达150万辆以上机会，相较去年93.6万辆成长惊人，特斯拉计画再次股票一拆五后股价约为200美元，就可望让特斯拉加入道琼工业指数，2020年8月特斯拉股票一拆五后，股价曾三周内暴涨80％，特斯拉股价潜力仍高。

国内国发会公布2050年净零碳排目标，规划2030年电动车新市售占比目标30％，尤其鉅资将1.8万台巴士改成电动巴士，鸿海率先推电动巴士便是在抢此商机，车王电集团明年产能约1,700台，估计营收成长率高，股价逆势表现；车用半导体3月营收表现佳，为电子股反攻重心。

盘势分析及选股：

钢铁股受惠Q2外销欧洲的钢品数量季增20％，3月营收表现亮眼，营收创新高如彰源、大成钢、新钢等，页岩油近日开採积极，对彰源、大甲出货给页岩油业者有利。182家上市柜公司3月营收创新高，电子股营收维持高檔，台湾3月出口年增21.3％，其中积体电路年增40％，外销订单3月估年增9-11.8％，但股价相对委屈，如联发科股价受制手机市况不佳，但3月营收年增47.4％，估Q2季增3％，璞玉蒙尘股逐步在发挥抗跌力道。