通膨飙 ECB坚持QE退再升息

欧洲央行（ECB）14日发布政策声明，三大政策利率仍维持不变，但欧元区通膨创高的忧虑笼罩下，ECB重申量化宽松（QE）措施第三季退场的政策指引，不过强调惟有在购债结束后，才会渐进式升息。

由于ECB的立场比市场预期鸽派，欧元应声重贬并贬破1.08美元支撑，来到1.0787美元，大跌近1％。

ECB这几个月来已放慢购债脚步，但对于收回QE始终没给确切的时间点，鑑于俄乌衝突及恨天高的能源价格，恐让经济展望突然产生剧变，ECB强调政策要保持灵活弹性。

ECB在周四的政策声明重申先前的指引，第二季持续削减购债规模，第三季让QE功成身退，从近日的经济数据来看，Q3结束购债的机率又提高。

ECB资产收购计划（APP）的每月购债金额逐月递减，4月买债400亿欧元，5月和6月则分别减至300亿欧元、200亿欧元。

然而ECB另强调，要待QE退场后，才会在「某个时间」调升利率，而且是採渐进式的。

ECB总裁拉加德（Christine Lagarde）因确诊新冠肺炎目前居家隔离中，她周四在政策会议后的线上记者会上指出，「我们的货币政策行为，将保持可选择性、渐进主义及灵活弹性。」

拉加德表示，资产收购计画会在第3季任何时间画下句点。但何时启动升息，没有确切的时间表，可能是在刺激措施退场的数周甚至数月之后。

去年起多家全球主要央行发动升息，ECB至今仍按兵不动。光是过去两天，加拿大、韩国及纽西兰央行同步调升利率；美国联准会甚至被预期，未来两年将升息至少八次。

拉加德在线上记者会中，强调俄乌衝突对欧元区19个经济体的威胁，不但损伤欧元区信心，更让早已因疫情大乱的全球供应链雪上加霜。她表示：「欧元区经济的发展，端赖俄乌衝突如何演变，还有当前制裁的影响及是否有更进一步制裁措施。」

富达国际（Fidelity International）分析师指出，基于欧元区经济遭逢俄乌战争、中国疫情升温封城等逆风吹袭，ECB升息时间恐比市场预期还要晚。