ESG企业债指数利差站上五年均值 ESG股债 投资价值浮现

柏瑞投信表示，全球央行货币政策不约而同转趋紧缩，带动全球公债殖利率上扬，使得ESG企业债指数利差来到五年均值之上、ESG股票评价面亦回落到近五年均值水位，皆已浮现中长期投资价值。

柏瑞投信2022年3月「洞悉ESG」报告指出，美国3月通膨续写40年高位，替Fed在5月升息2码的可能性铺路，不过核心CPI升幅却低于预期，或意味着通膨正在出现触顶迹象，有利舒缓市场情绪。此外，3月资金持续流入全球ESG股票ETF；债券方面，公债殖利率走势虽震盪、但不减ESG债市吸引力，ESG债券ETF亦持续吸引资金流入。

在ESG债市方面，柏瑞投信指出，ESG债券信用评等改善、被升评家数再增加。柏瑞ESG量化债券基金经理人施宜君表示，根据4月的量化模型显示，债券市场气氛维持谨慎，预期全球殖利率曲线持续走平。

在基金投组产业配置上偏好能源、天然气与保险等相关产业，存续期间配置偏好较长天期，未来将持续聚焦全球ESG与信用评等较佳之企业与国家机构债券。

在ESG股市方面，柏瑞ESG量化全球股票收益基金经理人方定宇表示，市场预期全球ESG股票指数成份企业2022年前2季的营收水准整体维持平稳，而企业获利年增率虽因低基期效应褪去而回落，不过仍有望维持双位数的成长。

儘管央行刺激政策已暂告段落，但预期企业获利仍将稳健成长，料为ESG股市行情带来支撑。此外，柏瑞ESG量化多重资产基金经理人江仲弘指出，欧美扩大制裁俄罗斯、全球股市波动幅度加大，预期Fed更为紧缩的货币政策，会进一步压抑成长股的表现。