双重利多 东协基金后市可期

东协因低基期题材吸引外资逆势流入，也使得东协股市在第一季的市场震盪中相对抗跌。统计今年以来，外资在泰国、印尼、马来西亚维持净流入，预期外资后续仍具回补空间。

群益东协成长基金经理人高浩伟表示，随着经济逐步解封，东协各国制造业PMI多已回到荣枯线之上。展望2022年，东协GDP成长率不仅高于长期均值更是少数比2021年更加强劲的地区。就个别国家来看，除了马来西亚以外，各国今年EPS成长率皆高于整体亚太地区，企业获利持续復甦可望带动东协股市进一步走扬。

东协经济成长态势不变，在基本面持续復甦、外资扩大流入，双重利多下，后市可期。

第一金亚洲科技基金经理人黄筱云表示，亚洲科技业从上游半导体，到中下游的电子零组件、硬体组装等，一应俱全，在全球供应链当中，扮演不可或缺的角色。因此，在股价大幅回调后，投资吸引力再度显现。

日盛亚洲机会基金研究团队指出，亚洲股市过去一个月以东协与日韩股市的表现相对抗跌，台股与陆港股则偏弱，主因大陆严格实施动态清零，导致供应链中断并压抑消费，部分在大陆设有生产基地的台湾企业也受到影响。

4月底大陆官方释放稳经济讯息，包含基建、地产、消费、保供稳价等方面均有所着墨，并针对互联网平台与中概股的监管问题释放善意；也透露动态清零政策可能迎来细部调整，有助后续供应链中断风险下降与市场风险偏好上升，短线上股市可望迎来反弹。

施罗德亚洲股票投资团队主管Robin Parbrook认为，亚洲半导体以及科技股的表现不应如此。目前世界上看到的大趋势多与半导体环环相扣的；而市场皆正处于这些技术转型的起点。举例说，电动车与相关产业会是近代经济史上最大以及最资本密集的转型产业之一。从投资角度来看，大陆和全球数百家电动汽车新创企业生产的汽车都会对半导体有大量需求。

Robin Parbrook认为，半导体产业为具强劲长期成长前景的周期性产业，也认为半导体产业才是亚洲长期价值所在；而非在房地产、保险公司、国有银行和石油股等所谓的价值股。

富邦越南ETF经理人杨贻宁表示，中长期而言，人口红利及政府改革开放政策持续给予越南经济成长动能，股市也可望受惠经济正常化及政策支持，建议投资人可逢低分批布局越南股市。