板卡三雄 看好6月递延出货效益

中国大陆4月扩大封控、打乱产业供应链及物流，三大板卡品牌厂华硕（2357）、技嘉（2376）及微星（2377），4月出货、营收动能皆出现回檔，5月则封控发酵程度不一之下各有不同表现。但对于今年季营运将暂蹲全年低点，三业者皆有共识，预期6月在封控影响进一步减小后，将有递延效益回补。

华硕5月集团营收及品牌营收在各线产品运销因逐步解封带动，较4月回温一成以上、分别达380.84亿元及342.33亿元，虽仍较去年同期下滑，但有优于2019年以前的歷年同期表现。

随封控将进一步趋缓、物流瓶颈亦缓步纾解，华硕预期6月出货及营收动能还将有更明显的增长，但因4、5月份的营收、出货皆低于预期，华硕对第二季营运转趋审慎，同时预告该季将为2022全年营运低点。

累计今年华硕前五个月集团营收为2,098.96亿元、年增6.93％，集团营收达1,917.26亿元，较去年同期增长4.66％，续站仅次于2007年的歷年同期次高。

另一方面，技嘉则因在消费性及商用两大业务受到封控影响及回温的速度不一，5月营收动能再较4月回檔至68.41亿元，月减一成、年减四成，不过也仍有优于2019年疫情前的歷年同期表现。累计今年前五个月营收470.69亿元、年减7.73％，为歷年同期次高。

技嘉表示，在板卡及笔电等含括电竞品线的消费业务部分，已随封控及物流影响持续缩小下，有逐月回温表现，不过在伺服器业务部分，则因先前封控停工对供应链的影响持续发酵，部分订单出货往后递延，预期要等6月下旬供应链产能及物流进一步恢復正常后，加速赶单出货、回补业绩。

至于微星5月则交出超预期表现，营收达159.1亿元，月增1.92％、年增1.5％，累计1到5月营收则达845.67亿元，较去年同期成长7.36％，站稳歷年同期新高。

预期下半年随晶片大厂释出新一代晶片平台，三板卡大厂将有对应的新品推出，在启动新产品周期前可望带动一波销售潮外，三业者也同步关注下半年传统旺季效益会否浮现，以期能为下半年营运添动能。