别太悲观 美股基金逢低接

全球股市在歷经2022年第二季以来的快速拉回、反覆消化通膨与美国联准会货币政策与缩表等担忧后，法人认为，短线上市场反映最悲观状况有望逐渐过去，部分股价开始筑底、回归基本面，美股、可转债及非投资等级债都浮现长期投资价值。

安联收益成长多重资产基金经理人谢佳伶表示，评估金融市场仍将面临较大的不确定性、高波动可能持续，主要担忧来自美国经济可能降温、企业获利是否转弱、利率走升，通膨维持高点及地缘政治风险等。

就美股来说，观察美国经济，强劲的劳动市场及递延消费需求，可望支撑美股获利，除此之外，近期的股市利多还包括买回库藏股、增加股利发放、及併购活动的盛行。以价值面而言，标普500指数的预期本益比，已由今年初21.4倍回落到17倍左右，相对看好美股的长期投资价值。

群益美国新创亮点基金经理人陈沅易表示，从经济面来看，美国5月制造业ISM从4月的55.4升至56.1且优于市场预估值，其中新订单及存货分项指数分别触及3、11个月高位，客户端存货则迅速下降。

年初以来，美国企业获利预估值持续上修，第一季财报公布后更呈现加速上修之势，加上本益比仍在长期均值下方，评价面优势依旧存在，综合前述条件，美股表现仍可望有所支撑，不必过于悲观看待。

法人认为，随着俄乌衝突令市场最为恐慌的时候已过，联准会也正式启动升息循环，儘管市场不确定性犹存，但投资上料仍将逐步回归基本面，整体而言，仍建议採股优于债的配置策略，长期而言股票依旧是抗通膨最佳资产，建议可以美股作为主流核心配置。