併购一波波 生医族群振奋

医疗产业第二季以来的重大併购案持续不断，医疗类股近期也自低点反弹，投信法人表示，第二季以来，全球已有四起大型医疗产业的併购案。

併购讯息除了可望在通膨风险降低时激励股价，加上全球主要大型制药厂现金水位充分，且获利稳定并维持可承担的财务杠杆，随着生技股股价大幅修正后，更提供併购良机，有利产业创新并提升相关企业竞争力。

PGIM保德信全球医疗生化基金经理人江宜虔指出，近期较受到市场瞩目的医疗产业併购案，包括6月初必治妥药厂宣布以每股现金价76美元，併购生物科技公司Turning Point，带动的溢价幅度高达122.5％，以及5月底葛兰素药厂以21亿美元收购美国生技公司Affinivax。

江宜虔表示，根据高盛估计，大型药厂潜在併购能量达7,000亿至1兆美元，可能进行併购的药厂包括辉瑞、默克、娇生、赛诺菲和葛兰素药厂，发展领域涵盖癌症、感染、mRNA、基因疗法，及蛋白质降解药物等。随着医疗产业併购活动频率增加，有利带动整体产业加速整合，并对投资气氛带来正向帮助。

江宜虔认为，医疗产业利多不断，然美国医疗产业指数近12个月落后指数幅度大，医疗产业目前评价为所有防御类股中，唯一相对大盘仍有折价的产业，考量医疗产业高获利率、转嫁能力强，以及营运稳定度高的特性，目前股价表现与实际产业基本面偏离，投资人不妨逢低分批布局，参与该产业未来可望展现优于其他产业的成长契机。

台新智慧生活基金经理人苏圣峰表示，随着重大疾病及慢性病医疗需求的成长、大数据、物联网等技术的导入，以及各国医疗政策及法规转型等因素的带动，精准医学、智慧医疗等新型态的商业模式快速发展。

此外，新冠肺炎大流行之后，生技产业各领域更充满商机，在肺炎疫情延续及高龄化时代来临，全球生技产业成长性持续看俏，预期2022年美国、欧盟、日本、中国大陆等主要国家的每人医疗支出持续上升，最大动能除疫情外，还有高龄照护、预防医疗、智慧健康等需求攀升。

长线而言，生技产业拥有三利基，一是全球生技併购金额大幅成长，显示大型且具发展性的生技企业将成投资标的；二是AI应用于生技医疗市场范畴快速提升，随着各国的法规逐渐开放，快速开发新药已成为新兴趋势；三是在新冠肺炎的后疫情时代医疗需求快速攀升，结合大数据与数位科技的医疗产业发展，将成为显学。