因为有长约护体，只要现货价下跌不逾5成... 台骅顏益财断言：航商仍赚很大

但他也示警，现货价下探将可能影响来年长约价的谈判，且运价每下探一个重要关卡、或临界点，将可能引发连锁反应，影响整个产业与市场结构，甚至掀起海运链淘汰赛。

据上海航交所SCFI出口货柜运价指数8月12日报价，下跌4.73％至3,562.67点，跟去年同期比较，目前SCFI下跌约16％，除了美西线运价小涨约7％，美东线、欧洲线运价都有二位数跌幅。

顏益财表示，目前运价在高檔修正，小船仍有利可图，稍早市场传出8月万海深圳至美西线运价5,200美元，只是单点的影响；综观全球运价结构，重点还是在全球三大联盟的九大船公司，包括长荣、阳明等，总计船舶吨数市占逾8成。

他强调，当运价回测到一个程度，市场会有自动调控机制，举美西线为例，假设每40呎柜平均运价跌破3,500～4,000美元，不具成本竞争力的小船将退出市场，少了低价揽货的竞争，三大联盟九大船公司还是很赚。

但若美西线平均运价跌破2,000美元，将是一个盈亏临界点，运价跌代表船舶载不满，有些航班可能出现亏损，端视每家船公司的成本结构而定。长荣今年营运大爆发，主要是多艘新造大船交付且造价在低点，成本优势高于阳明、中远海控等。

接下来指标美国线运价走势，要看美西港口清理货柜的进度，许多货主、船公司避免塞港转往美东，造成美东塞港支撑运价，美西线运价则修正较大，但终究走美西线成本较低，较有效率。

就投资观点，顏益财形容，今年航运股是「乌云密布仍顺风顺水」，儘管有俄乌战争、上海封控、大陆军演等，预估今年第三季船公司获利还是比去年同期高，未来一到二年船公司还是赚钱，不太可能有亏损。长荣、阳明在台股中算是风险低的个股，且有高股利、净值保护伞支撑，适合做中长期投资，目前股价100元以下，闭着眼可买。