操盘心法－经济成长趋缓、资金动能不足 留意IP及电动车

经济数据分析：

美国第二季实质国内生产毛额（GDP）季增年率修正值为负0.6％，较第二次预估上调0.3个百分点，经济前景仍不容乐观。

日前白宫下调美国经济最新预测，将今年实质国内生产毛额（GDP）成长估值由3月预估的3.8％大砍至1.4％，白宫亦上修2022年通膨预测，从3月预估的2.9％调升至6.6％，虽然通膨有机会在近期触底，但预期到年底下滑速度仍不大，9月美国联准会有机会维持鹰派升息态度，对于市场资金仍不利。

盘势分析：

台湾7月M1B及M2年增率双双下滑至6.67％及6.99％，各为近三年半及近二年新低，是暌违四年半后，M1B年增率首度低于M2年增率，形成「死亡交叉」，上一次死亡交叉出现在2018年1月，不过只出现一个月，由于当月股市量价都比前一个月高，之后股市维持往上趋势，但此次死亡交叉，7月量能比6月下降，此次相较先前更为不利，若8月维持死亡交叉，根据过往经验，年增率死亡交叉后，股市可能因欠缺资金动能而下跌。

美元近期出现高檔回檔整理，但指数仍在月线之上，使得亚币近期出现维持弱势，台币表现弱势已经贬破30元大关，台币短期间仍弱势，不利资金进入台股。

法人态度外资期货未平仓多单出现减码，不过现货市场受到国际股市大涨出现回补，本土投信在集中、柜买市场出现买超，政府基金近期也在大致维持买超，但幅度不大，整体法人态度上偏正向。

信用交易面，融资在近期持续观望维持在低檔，融券余额也持续攀高，散户信心相对薄弱，综合资金、法人与散户态度来看，整体多方仍占优势，台股仍具备反弹契机。

选股方向：

半导体产业库存去化预计一至两季，第三季旺季效应恐不如以往明显，不过硅智财等IP设计的营收模式以签约授权金与量产权利金为主，没有库存议题干扰，预期在特殊制程应用IC生产放量之下，下半年营运维持强劲。

近期欧美各大车厂分别举办第二季法说会并提供更新后的2022年营运展望，部分车厂下修2022年欧美车市展望主要基于以下三点原因：1.全球通膨环境；2.俄乌战争；3.欧洲能源供给。

虽车用晶片短缺议题有望于下半年出现纾缓迹象，整体出货量下半年有机会大增，特斯拉上半年受到上海封城以及缺晶片影响，出货量不如预期，预期全年销售仍未出现下修，也代表下半年出货将明显成长，且中国电动车量能也明显放大，电动车相关族群可以受惠。