光纤热 光圣订单看到明年Q1

美国大基建启动，未来二至三年光纤产业荣景可期，带动主动光纤到府订单能见度拉高至明年第一季，另美系数据中心大厂单量也在持续增温中，光通讯厂光圣（6442）力拚全年营收朝30亿元靠拢，马力十足。

光圣努力调整体质，就订单进行汰弱留强，在毛利率上已有初步斩获，呈现连四季走扬的荣景，今年第二季毛利率更一举攀上3成大关，来到31.64％，连带获利也同步缴出连四季攀升的成绩，上半年EPS为2.38元，大胜去年同期的0.74元。

光圣指出，今年业绩成长的原因有三，一是美系数据中心的需求伴随着大基建持续成长，二是主动光纤到府的布建，以往都以2.5G为主，今年改弦易辙，改以毛利率较高的10G进行布建，且占比已来到95％，再者，光圣也就毛利率较差的连接器产品做产品组合的调整，改接高单价、客制化的产品，调高的毛利率已足以弥补物料上涨对毛利率的影响。

法人指出，以光圣去年首季至今年第二季各类产品的毛利率区间来说，以光纤到府为主的主动产品毛利率约落在16％～24％、提供给数据中心的被动产品毛利率则落在3至5成，RF的毛利率则敬陪末座，仅来到10％至18％。

为优化产品组合，光圣持续降低毛利率较低的RF产品占比，据估光圣在2020年光通讯的占比仅48％，RF为52％，几乎是分平秋色，但去年起光圣全力发展光通讯业务，连带推升光通讯营收占比来到57％，今年上半年更跳增至7成，展望下半年，光圣指出，仍将维持上半年既有的产品组合。

展望下半年，光圣指出，北美的大基建持续在推动中，预期带动的商机至少可以延续二至三年，目前光圣主动光纤的订单能见度已来到明年第一季。另带动今年营运成长的美系数据中心出货也很稳健，推估全年营收贡献应可达8亿元。

据此，法人推估光圣下半年的营收应可与上半年的14.77亿元持平或小胜，全年营收向30亿元靠拢的机会颇高。光圣强调，产品组合持续优化是既定策略，加上美元持续走强，对以美元交易的光圣来说，匯兑上相对有利，下半年、甚至明年，毛利率持稳3成以上，应是基本盘。