8／29法说会 防疫险黑洞成焦点 Fed放鹰 国泰金对策受瞩目

升息造成债券殖利率于今年以来，已狂升逾100个基本点（1基本点等于0.01百分点），导致寿险公司手中持有债券评价暴跌，影响净值表现。不过，7月由于股债市都有回升，以国泰人寿为例，一个月内回升逾800亿元，资本适足率（RBC）接近340％的相对高水位，加上外匯准备金余额达352亿元，亦是歷史新高，有利国寿未来应对匯率波动对获利的影响。

综观上半年，股市回檔、债券价格下跌、产险面临防疫险亏损，以及未分配盈余税增加四大因素，导致国泰金控6月税后纯益为28亿元，仅去年6月的21.6％，亦是近六年同期低点，但累计上半年税后纯益490.7亿元，是歷史同期次高，每股税后纯益（EPS）为3.43元。

金控子公司国泰世纪产险因防疫保单理赔及提列准备金，6月底已赔付21亿元，前七月累计已赔付61.7亿元，提列准备金38.4亿元，7月单月税后亏损18.8亿元，前七月税后亏损41.8亿元。

对此，国泰金在6月完成对国泰产增资100亿元，同时申请重大事故准备金18.4亿元及危险变动准备金10.4亿元的冲减，减少防疫保单对财务的影响，6月底资本适足率将达460％。至于其他保单保费，依旧呈二位数的成长。