升息预期加温 德债息写40年最大月增幅

根据路孚特（Refinitiv）数据，欧洲最大经济体德国发行的2年期公债殖利率在8月总共飙升85个基点，创1981年以来单月最大涨点纪录。此外，该月德10年期公债殖利率跃升逾65个基点，写下1990年以来最大单月增长。

9月第一天德国2年期公债殖利率达1.23％，比前一日走扬7个基点，10年期公债1.62％，较前一日增加9个基点。

英法公债也呈现相同走势。法国2年期公债殖利率上扬至2011年以来高点，10年期殖利率触及2013年以来新高。英国10年期公债殖利率也创1994年5月以来最大升幅。

根据周三公布数据，受到能源成本以及粮食、菸酒等价格上涨影响，欧元区8月通膨率创下9.1％的新高纪录。

随着利率不断调升，意即债券吸引力下滑，价格走低，与价格反向的殖利率就会上扬。

荷兰银行ING利率策略师布维特（Antoine Bouvet）指出，欧洲债券与能源市场走势息息相关。当能源价格暴涨带动通膨不断飙高，公债市场就会认为，ECB将被迫採取更激进升息步伐，而近期联准会官员在杰克森霍尔（Jackson Hole）全球央行年会发表的鹰派言论，更加深市场对于升息加速的预期。

ECB今年7月启动11年来首次升息，一口气调升利率2码。眼见欧洲通膨一再刷新高点，有些分析师认为欧洲央行在9月例会升息3码的机率大增。Pantheon Macroeconomics分析师则预期，ECB在年底前还会三次将存款利率调升50个基点。ING团队预测，ECB在下周例会将升息50个基点，10月再升25个基点（1码），接着暂停升息至明年春季。