西进造纸厂 旺季确定泡汤

根据歷史经验，配合欧美耶诞节舖货，以及双11电商购物节带动纸箱需求，下半年是大陆造纸业的传统旺季，尤其从9月起进入最高峰。不过今年一反常态，包括玖龙、山鹰、理文等大陆三大造纸厂，罕见在8月提出密集停机计画。进入9月，玖龙再度带头发出停机函，影响厂区包括东莞、泉州、太仓、重庆、渖阳、河北和天津等基地，各厂纸机将轮流岁修，其中如渖阳基地停机计画甚至已经安排到10月底。

另一大厂山鹰的安徽、浙江、华东、华南、广东等五大生产基地，也提出9月停机检修计画。这等于宣告大陆造纸业今年的旺季效应确定泡汤。

业界人士分析，今年大陆经济面临双面夹击，在外销方面，随着各国央行升息打通膨，使消费降温，身为世界工厂，大陆外销出货跟着减弱。内需方面，为了疫情管控清零，经济活动大受影响，造纸业与总体经济高度相关，难逃一劫。

国内造纸厂以荣成的大陆营收占比最高，荣成本周刚公布8月自结税前亏损2.26亿元，为连续第二个月亏损，换算单月每股税前亏损0.19元。光是7、8两个月的合计亏损，几乎吃掉上半年的累积获利。

而永丰余在大陆有扬州厂，营运同样会受牵连；至于正隆近年营运重心转向台湾、越南，在大陆已经没有造纸厂，只剩纸器厂，受影响相对较小。

造纸业者看后势，认为也不需要太过悲观，今年大陆造纸市场需求不振，如今玖龙、山鹰等龙头带头减产，反而是件好事，有利市场库存调节、早日趋向供需平衡。