20年公债得标利率 七年新高

中央银行27日代财政部标售300亿元20年期公债，最高得标利率1.88％，创2015年4月以来新高的逾七年新高，且较今年3月标售的利率0.99％大幅上扬89个基点（1基点是0.01百分点），主要反映央行连续升息和市场预期利率长期走扬的心理。

20年期公债为市场资金的长期配置，无论发行者的财政部或配置资金的业者决定利率都非常谨慎。

此次标售的利率行情，不仅直接反映央行第三季理事会的升息决议，结果因标售过程竞标业者出手的标单利率太高，业者估测未来的利率已不合财政部的资金成本考量，财政部因此随即出手截标，实际发行金额仅256.501亿元。

同一现象也发生在2015年4月的同期债券标售，当次最高得标利率已到2.18％，财政部亦出手截标，实际发行仅297.35亿元。金融业主管认为，此次最高得标利率1.88％，为今年三次标售中的最高，而相较歷史开标记录，前次高点要一直回推到2015年4月。

本期20年期公债标售吸引366.5亿元，投标倍数1.22倍。资金调度主管认为，目前处于利率变动过程，且央行也在提高银行业的存准率，除非资金真的没有去处，业者会在配置上较过往更为保守。此次银行业取得41.32％，也低于常例的接近6成，保险业也只取得9.75％ 反倒是证券业拿到45.03％，较过往增加。

今年以来全球央行同吹升息风，美国联准会（Fed）7月以来加速升息，对其他市场形成比价效应。台湾央行22日决议升息半码，业者也已预期第四季央行仍会持续升息，对于利率持续走升没有疑虑，因此定锚长期债券的利率会逐步走高。

业者指出，美国10年期公债殖利率一度跳升至3.931％，创2010年以来的12年新高，台债必然受到连动看升。