升息高峰后 上攻力道强劲

随各国央行已陆续拉高利率，债券资产收益率在今年来修正后明显提高。投信法人指出，回顾过去十年歷经金融危机、中美贸易战、新冠疫情等重大事件，升息年度往往对股市较为不利，但下跌后一年几乎都有迎来回涨契机。科技非投等债在下跌期间相对抗跌，上涨幅度则更胜一筹。

法人指出，自疫情爆发以来，企业纷纷聚焦在延长债券到期日，统计在2025年底前，市场仅有20％的债券到期，多数债券到期日介于2026～2029年之间。在债券殖利率攀升之际，此举等于打开压力阀，更有助减缓殖利率攀升对企业的衝击。此外，科技非投资等级债相对科技股更具防御力，待升息高峰过后，更可望展现上攻力道，展现攻守兼备优势。

台新策略优选总回报非投资等级债券基金经理人李怡慧表示，美国经济呈现放缓，数据部分已进入技术性衰退，唯非投等债利差大于500个基本点，多数债券价格已反映衰退预期，但市场预估仅为温和衰退，因此，非投等债在大幅修正后，逢低买点浮现。目前非投等债市场殖利率来到10％，在歷史上非常具有吸引力，高殖利率足以补偿风险损失，是很好的进场点位。

群益全球优先顺位非投资级债券基金经理人徐建华指出，截至今年第二季止，非投资等级发债企业的营收与获利已经连续六季强劲年成长率，即便面临景气降温，相对优异财务体质足以应对政策紧缩影响。