美经济不淡 高评级债券靓

FOMC会议9月升息3码，目前市场普遍预期此波升息高点会落在2023年2月，根据过去经验，10年期公债殖利率通常会提早联邦资金利率七至八个月左右见顶。法人表示，依照新的升息预测路径，高评级优质债券加码时机渐浮现。

中租基金平台副总经理苏皓毅表示，在正常经济情况下，联邦资金利率与10年期公债殖利率均应高于通膨数字，在联准会连续升息下，不管是投资等级和非投资等级债券殖利率皆已大幅提升，续升压力仍在，尤其联准会加速缩表，更是加大银行等机构的购债压力，唯全球货币供给量（M2）存量水准仍高，维持住债券买盘。

由于发债企业基本面保持良好，投资级债的债信极佳。随着美国经济缓步走弱、甚至出现衰退预期，债券殖利率在中长期终将呈现下滑趋势，因此，在目前利差扩大的环境下，今年债市确实极具投资价值。

苏皓毅说，根据歷史经验，在升息循环结束前，各类债券投资1年期的报酬皆相当优异，建议投资人掌握时机分批进场布局。

国泰美国优质债券基金经理人郑易芸表示，在不稳定的时局中，投资更应锁定体质稳健的市场，根据市场预估，2022年标普500企业每股盈余年增率有望达17.09％，经济前景不看淡。随着联准会加快升息脚步，也为美国优质债券提供布局的好时机。